"В будущем году Резервный фонд будет израсходован", - мнение экономиста Владимира Назарова

Объем Резервного фонда на 1 мая текущего года составил около 3,95 трлн руб., сообщил 6 мая Минфин. За апрель фонд из-за курсовой разницы уменьшился примерно на 11% – по состоянию 1 апреля в нем находилось около 4,43 трлн руб.

Объем Фонда национального благосостояния (ФНБ) за апрель сократился на 9% - с 4,35 трлн руб.  до 3,95 трлн руб.

DK.RU расспросил ведущего научного сотрудника Института Гайдара Владимира Назарова (научное направление "Макроэкономика и финансы") о том, что будет происходить с Резервным фондом дальше. 

- Будет ли и дальше резервный фонд сокращаться из-за курсовой разницы?

- Как вам, думаю, известно, средства Резервного фонда инвестированы в валютные активы, в доллары и евро, и небольшая часть - в золото. То есть, если рубль слабеет, Резервный фонд увеличивается. В последнее время рубль укрепляется, соответственно, Резервный фонд сокращается. При этом, если рубль совсем сильно укрепится, значит, цены на нефть будут высокими, и Резервный фонд будет пополнятся.

- Есть много прогнозов по поводу того, когда закончатся деньги в Резервном фонде. Вам какой из них кажется наиболее реалистичным?

- Пока из него взяли только 500 млрд в начале 2015 года на финансирование бюджетного дефицита. Но если цены на нефть не будут расти, и бюджетное правило не изменится, то в следующем году фонд будет израсходован, чтобы восполнить бюджетный дефицит.

- Насколько я понимаю, Минфин планирует изменить бюджетное правило, чтобы сохранить Резервный фонд.

- Формулу недолго поменять, важно под нее сократить расходы, а это вопрос открытый. Сокращать расходы будет очень сложно, тем более, что следующий год выборный - будет выбираться Госдума.

- Что будет, если Резервный фонд закончится?

- Нужно будет радикально сокращать расходы, что и предусмотрено по бюджетному правилу. Первый кандидат на сокращение - оборона, альтернатив ей нет, она занимает доминирующее положение в расходах. Второй кандидат - пенсии, но это, как мы понимаем, маловероятно. Если не сокращать расходы, то придется занимать. Но у кого занять в нынешней ситуации - тоже вопрос. Думаю, других вариантов, кроме Центробанка, нет. А это значит, что будет рост инфляции, и дальше негативный последствия по цепочке.

Справка DK.RU

Резервный фонд и ФНБ были созданы в 2008 году после разделения Стабилизационного фонда. В фонды направляются излишки доходов бюджета, полученных благодаря высоким ценам на нефть.