Новый кризис будет. Готовимся к худшему

 

Александр Потавин и Сергей Егишянс  (из отчета «Угрозы очередной волны кризиса»): «Встроенные стабилизаторы в России сломаны или деградировали, поэтому устойчивое ухудшение внешней конъюнктуры будет предвещать для России самые печальные последствия. Видимо, где-то вскоре после наших президентских выборов этот процесс активно и пойдёт – но его предвестники очевидны уже сейчас. Сентябрьское падение фондового рынка составило 21% в индексах РТС и ММВБ, что есть третий худший результат (после Польши и Венгрии) в группе развитых и развивающихся мировых рынков. Таким образом, российский фондовый рынок из лидеров роста в начале года скатился в лидеры снижения. По темпам падения с января наш рынок уступает только Аргентине.
ЦБ России за сентябрь потратил более $8 млрд на поддержку стабильности курса рубля. Тем не менее, это уже привело к сдвигу валютного коридора ЦБ с 32.15-37.15 до 32.35-37.35. Несмотря на ожидаемое нами расширение валютного коридора, чиновники ЦБ подтвердили свою политику активных вмешательств для защиты границ коридора в будущем. Это сигнализирует рынку о том, что регулятор готов продолжать интервенции на валютном рынке, чтобы сгладить обесценение рубля. В то же время, СМИ упомянули, что розничные клиенты банков присоединились к бегству из рубля в конце прошлой недели. В этой ситуации рынок, скорее всего, продолжит тестировать границы валютного коридора, особенно если снижение цен на нефть продолжится. Отношение резервов банков к размещённым в них депозитам до востребования уже к началу августа упало до рекордного минимума (грозя дефицитом ликвидности), а его 12-месячная средняя вернулась к низам 1998 и 2008 годов – что случалось в тех случаях, напоминать, наверное, не стоит.
Мы не считаем, что сейчас Россия лучше подготовлена к возможному мировому кризису. Сырьевой характер экономики сохранился, налоги на бизнес находятся на более высоких уровнях, отток капитала из России сохраняется на высоком уровне, уровень потребительской уверенности на более низких уровнях по сравнению с серединой 2008 года. Это говорит том, что государство кроме кубышки ЗВР не имеет никаких поводов считать себя защищенным перед новой глобальной рецессией – а эта кубышка похудела на 17.4 млрд. долларов лишь за предыдущие три недели. Падение курса рубля этой осенью лишнее тому подтверждение.
Лидер нашей страны – это ставленник системы. Нет сомнений, что выберут Путина на пост Президента, так как Россия - сырьевая страна, и вся система ценностей и взаимоотношений в обществе рассчитана на концентрацию сырьевых финансов на уровне Кремля, при полном контроле над крупным бизнесом. До тех пор, пока российские запасы газа и нефти будут нужны внешним потребителям – нынешняя система будет работать; но даже тут последние отказы внешних контрагентов от услуг Газпрома и "наезды" на него европейских регуляторов являются предвестниками совсем не радостного развития событий. Бывший министр финансов Кудрин, с его либеральными взглядами на экономику не очень вписывался в продолжение экономической истории России исключительно за счет нефтяного допинга. Может ли вырасти в сырьевой стране что-то современное – имеются ввиду технологии, новые индустрии? Теоретически, наверное, может – но реальность современной России не даёт на это почти никаких надежд. Так что готовимся к худшему!».

Другие прогнозы: