Сильная инфляция может вынудить ЦБ резко повысить ключевую ставку. Кредиты подорожают

Выросшая до пятилетнего максимума инфляция может стать причиной повышения ключевой ставки ЦБ 11 июня сразу на 75 базисных пунктов до 5,75% годовых, пишет Forbes со ссылкой на записку аналитиков банка Goldman Sachs. Если такой сценарий сбудется, то повышение станет максимальным с декабря 2014 г.: тогда Центробанк поднял ставку с 10,5% до 17%, чтобы остановить обвал рубля. 

Скорее всего, сейчас регулятор поднимет ключевую ставку на 50 базисных пунктов, как в апреле, считают в Goldman Sachs. Однако шанс более резкого повышения возрос после того как Росстат опубликовал данные об ускорении годовой инфляции в мае — до 6,02% с 5,53% в апреле. Более резкое повышение ставки может снизить инфляционное давление и зафиксировать инфляционные ожидания, считают аналитики.

Инфляционное давление возникло из-за быстрого восстановления российской экономики, и, судя по статистике, Центробанк в этом прав, считают в Goldman Sachs. Впрочем, период высокой инфляции не будет долгим: к концу года она снизится до уровня немногим более 5%, а к середине 2022 г. замедлится до 3%, если не будет резких колебаний курса рубля. 

Повышение ставки более чем на 0,25 процентных пунктов приведет к усилению спроса на кредиты, так как рынок будет ждать дальнейшего роста кредитных ставок, считает руководитель Центра макроэкономического анализа Альфа-банка Наталия Орлова.

Повышение ставки даже на 0,5 п.п. при уровне инфляции в 5-5,3% к концу года все равно будет означать сохранение мягкой кредитно-денежной политики, полагает Дмитрий Тарасов, глава Центра макроэкономического и регионального анализа и прогнозирования Россельхозбанка.