Деньги со вкладов не потекут в недвижимость. Почему? Мнение экономиста

После заседания Центробанка, где ключевая ставка осталась неизменной, половина из 20 крупнейших банков снизили процентные ставки по депозитам. В числе этих банков оказались «Сбер», Московский Кредитный Банк и Газпромбанк. В связи с этим эксперты прогнозируют снижение доходности по вкладам с середины лета, когда начнет снижаться ключевая ставка и, соответственно, последует отток денег со счетов.

Согласно данным Уральского Главного управления Банка России, в УрФО на счетах физических лиц находится 3,73 трлн руб. Из которых 1,43 трлн руб. — в Тюменской области, 1,36 трлн руб. — в Свердловской, 828 млрд руб. — в Челябинской, 124 млрд руб. — в Курганской.

DK.RU попросил Максима Марамыгина, директора Института стратегического планирования и финансового анализа УрГЭУ, пояснить, что означает снижение процентных ставок по депозитам для текущей ситуации, ожидать ли перемещения средств со вкладов физических лиц, например, в недвижимость.

— То, что Банк России в декабре не поднял ключевую ставку, было первым сигналом, что в результате серьезной подковерной борьбы между промышленниками и ЦБ все-таки возобладал здравый смысл. Потому что Центральный банк всегда занимал такую позицию: «Мы за экономический рост в стране не отвечаем. Мы отвечаем за инфляцию, поэтому и задираем ставку, а по вопросам развития промышленности — в Минэкономики». То есть это ситуация, когда правая рука не ведает, что творит левая.

То, что, несмотря на агрессивный эгоизм ЦБ, в декабре ключевую ставку не подняли, было сигналом: либо достигнут какой-то консенсус, либо на самом высоком уровне решено больше не поднимать ключевую ставку. Когда в феврале ЦБ еще раз сохранил ключевую ставку, стало понятно, что здравый смысл все-таки окончательно возобладал.

Я убежден, что дальнейшее увеличение ключевой ставки на инфляции не скажется. Чтобы оно сказалось, надо установить размер ключевой ставки и ставки по депозитам 50%. Это все равно что устанавливать спокойствие на кладбище. Потенциал влияния на инфляцию ключевой ставки исчерпан еще на 18%.

Уровень инфляции приподнимался в начале января, сейчас очень плавно, небольшими темпами снижается — держится в районе 9,8-9,9% в годовом исчислении, но все-таки меньше 10%. Предположительно, если инфляция останется на этом уровне, то ключевую трогать не будут, а раз так, то и ставку по депозитам можно потихоньку опускать.

Горячую денежную массу, те деньги, которые жгли карман, уже с рынка изъяли. Они начали уходить с 18% ключевой ставки. Дальше упорствовать в изъятии денежной массы не совсем правильно. Очевидно, что мы останемся на этой ключевой ставке до марта.  

Когда, при каком уровне ставки деньги начнут перетекать со вкладов, сказать сложно. Процентная маржа в РФ официально утверждена для всех расчетов — 5%. Исходя из этого при инфляции в 10% до ставки 15% деньги приносят нормальный доход.

Но деньги со вкладов не будут перетекать в недвижимость. Потому что ипотечный кредит в нынешних условиях должен быть в районе 25%, а что это за ипотека?

Снизить ипотечную ставку банки не смогут, пока выплачивают проценты по депозитам. Да, сейчас они могут заключаться под ставочку чуть ниже — 17-18% годовых, но ведь это мы считаем новые депозиты. А у банков нахватаны старые, под 24%, и вплоть до конца 2025 г. Чтобы их отработать, процентная ставка должна быть за 30%. Только когда мы дорогие депозиты заменим более дешевыми, возможен рост привлекательности ипотеки.

Стоимость квартир в Екатеринбурге в 2025 г. может вырасти на 5-7%, пишет JustMedia.

Читайте также на DK.RU: Эльвира Набиуллина рассказала о ключевой ставке и разблокировке активов инвесторов из РФ