Последнее китайское предупреждение Трампа: почему бизнесу стоит бояться вторичных санкций

Кирилл Кучинский, финансист, кандидат экономических наук, рассказал DK.RU, какое влияние могут оказать вторичные санкции США на мировую торговлю. Он объясняет, чего именно нужно ожидать и почему давление на Индию не увенчалось успехом, а на Китай — может привести к тяжелым последствиям. Эксперт отмечает, что бизнес, скорее всего, выкрутится и из этих сложностей, но каждый новый фортель президента США Дональда Трампа будет стоить и предпринимателям, и потребителям дороже, чем предыдущий.

— 7 августа Сенат США почти единогласно принял законопроект о санкциях против России и Ирана, который дает президенту право вводить пошлины до 100% против стран, закупающих российскую нефть, газ и уран. Это не первый раз, когда США угрожают российским торговым партнерам, и хотя в прошлый раз давление на Индию ни к чему не привело, не стоит относиться к этим угрозам легкомысленно.

Вторичные санкции делают торговлю с Россией более рискованной, а это всегда увеличивает цепочку посредников и повышает цены на итоговые товары. Даже если ограничения не будут наложены автоматически, сам шанс попасть под горячую руку Трампа может отвадить многие компании от контрактов с российскими партнерами.

Почему бизнес верит угрозам

Принято считать, что угрозы без гарантии их исполнения мало что значат. Не зря еще с середины прошлого века принято посмеиваться над «последним китайским предупреждением», которое никогда ни к чему не приводит. Возможно, это справедливо для политики, но в торговле все работает по-другому.

В экономике угрозы повышают неопределенность, которую почти никакой бизнес не любит. Планировать в условиях, когда третья сторона может наложить двукратные пошлины на товары, а может и не наложить их в те сроки, которые посчитает нужными, очень опасно.

Прямые санкции и запреты в этом смысле даже проще для обхода, ведь достаточно один раз найти новый маршрут и можно дальше торговать без каких-либо проблем. А вот если список пострадавших пересматривают каждые полгода и его наполнение целиком зависит от настроения одного человека, приходится это учитывать в каждой сделке.

Как из-за санкций страдают совсем другие страны 

Вернемся к Индии, на чьи товары США в прошлом году ввели пошлины в 50% из-за покупок российской нефти. В этом случае угроза не сработала, и в прошлом месяце страна закупила рекордный объем нефти из России. Но кто-то из перевозчиков отказался, а некоторые страховщики решили не связываться с потенциально «токсичным» грузом. Для расчетов пришлось переключиться на рупии, с которыми Россия долгое время не знала, что делать, а цепочка посредников становилась все больше.

Кто-то, разумеется, заплатил за все это, и пострадали обе стороны. России приходилось предлагать более выгодные условия и цены, а индийским покупателям платить больше из-за посредников и риска.

Что важнее, пострадали даже те компании, которые этой нефти из России никогда не видели.

По оценкам, введение 50-процентных пошлин могло обрушить весь индийский экспорт в США почти в два раза. Под удар попали производители текстиля и ювелирных изделий. И хотя именно эта угроза не сработала, возможность введения новых  ограничений серьезно беспокоит индийских производителей.

Из-за этого меняется весь мировой рынок. Цена всегда была главным орудием конкуренции, но сейчас она может сильно зависеть от политики. Дешевый индийский текстиль в США будет стоить вдвое дороже лишь из-за того, что правительство Индии выбрало себе «неправильных» торговых партнеров.

К тому же из-за масштабных санкций компаниям приходится тратить огромные деньги на проверку контрагентов. В санкционном списке Минфина США сейчас больше 12 тыс. компаний и физических лиц, и обновляют его сотни раз за год. Расходы финансовых институтов на проверку санкционных нарушений достигают $200 млрд в год. И эти деньги, по сути, просто сгорают, потому что уходят на бесполезную работу, которая никому не приносит пользы. Вместо того чтобы произвести новые товары, компании вынуждены искать способы обхода санкций.

А что самое опасное, санкции могут отрезать компании от всей долларовой инфраструктуры. Указ 14114 от декабря 2023 г. дал возможность вводить вторичные санкции против иностранных компаний за транзакции в пользу российского ВПК.

В итоге, например, крупные госбанки КНР, такие как Bank of China и ICBC, просто отказываются работать с российскими компаниями. Даже не нужно реально вводить санкции против сотен банков, достаточно наказать одного-двух, и все сами перестанут работать со страной назначения.

Страдают от всего этого страны, которые даже не участвуют в геополитическом конфликте и никак не могут от него защититься. По прогнозу ВТО, рост мировой товарной торговли в этом году замедлится до 1,9%, и тысячи тонн товаров из нейтральных стран не будут проданы или за них придется заплатить больше, чем раньше. 

И, по сути, эти меры так и не ударят по стране, против которой задумывались, зато за них заплатят многие посредники. Самое опасное, что привычка избегать вторичных санкций может остаться очень надолго, потому что саму пошлину можно убрать так же легко, как она была введена, но банки на всякий случай продолжат отказывать в сделках многим клиентам, чтобы не попасть под возможный удар.

Как бизнес адаптируется к угрозе вторичных санкций

Бизнес, конечно, всегда приспосабливается гораздо быстрее, чем регуляторы успевают найти новых жертв для наказания. Компании выстраивают целую пирамиду из способов обойти санкции, но каждая ее ступенька обходится дороже предыдущей.

Так, чтобы не лишиться доступа к долларовым платежам и SWIFT, многие компании сами уходят из них. Они переключаются на юань и китайские платежные системы. Китайская CIPS за день провела транзакций на $180 млрд, а число подключенных к ней организаций приближается к двум тысячам. Конечно, до масштабов SWIFT пока далеко, но две тысячи компаний с оборотом в десятки миллиардов долларов — это все равно огромный капитал. Геополитические риски пытаются учитывать так же, как валютные, и надбавки за сделки с потенциально опасными фирмами появляются на каждом этапе.

На эти два подхода деньги есть у многих, а вот последний этап стоит гораздо дороже. Самые крупные компании могут позволить себе строить сразу два параллельных процесса и разводить бизнес по отдельным юрисдикциям. Одно юрлицо обслуживает чистые компании из Европы и США через доверенные банки, а другое работает с российским и иранским бизнесом через крипту и десяток посредников.

Этим пользуется все больше и больше игроков, ведь неспроста доля стран Юго-Восточной Азии в закупках резко выросла с 30% до 54%.

Главная проблема этих ухищрений именно в том, что они спрятаны в цене товара, и никак их вытащить оттуда невозможно. Все же нельзя провести переговоры и договориться о снижении стоимости, потому что санкции и угроза вторичных наказаний никуда не исчезают. В итоге от этой фрагментации страдает весь мир, и заплатить за нее могут потребители даже в тех странах, которые никогда не следят за политикой и не знают, против кого в очередной раз США ввели ограничения.

Читайте также на DK.RU: Могут ли IT-гиганты обрушить фондовый рынок США, как это было в 2000 г. с доткомами?