«Sell in may and go away». На чем инвесторы смогут заработать летом в трудное время /ОПРОС

Лето — традиционный период затишья на финансовых рынках. Однако исключать коррекцию цен на нефть и курсов валют не стоит, отмечают эксперты. DK.RU попросил аналитиков и финансистов рассказать, какие инструменты для инвестиций оказались самыми прибыльными с начала года и во что лучше вкладывать сейчас. 

Виктор Долженко, директор представительства банка «БКС Ультима» в Екатеринбурге:

 — С начала года было выгодно покупать акции Сбербанка (стоимость акций увеличилась с 80 руб. в январе до 130 руб. на 30 мая). Президент Сбербанка Герман Греф отмечает, что их главные вызовы связаны с анализом Big Data и что они проводят тысячи изменений в ИТ-инфраструктуре. Он говорит на понятном международным инвесторам языке, а банки сейчас начинают трансформироваться в ИТ-компании — во многом этим обусловлен рост акций Сбербанка.
С другой стороны, выросли все облигации. Инвесторы с удовольствием вкладываются в российские долги, и это хороший фактор: последние полгода дали возможность заработать тем, кто любил и доллары, и рубли.
Что будет дальше? Пока простая стратегия без горячих идей. Есть традиционная прибаутка среди инвесторов: «Sell in may and go away», что переводится как «Продавай в мае и уходи с рынка». Это связано с тем, что вскоре закончится период дивидендных выплат, активность снижается. Плюс август — это месяц, который часто приносит не очень хорошие сюрпризы. Думаю, в течение лета мы увидим консолидацию рынка ценных бумаг и курса рубля на текущих уровнях  и не увидим значительных изменений по доллару и акциям — все может пройти достаточно спокойно. Но фактор августа и возможной коррекции цен на нефть все же убирать не стоит. В течение лета любое укрепление доллара надо использовать для их наращивания в инвестпортфеле. Другой вопрос, куда их размещать — ставки сейчас упали. Можно просто накапливать их на счетах, рассчитывая на возможную коррекцию. 

Григорий Вахитов, независимый аналитик: 

 — С начала года подорожало многое, но прибыльнее всего оказались акции Сбербанка — все остальное могло быть менее выгодным. Неплохо могли подорожать рублевые облигации на информации о возможном понижении ключевой ставки ЦБ. Доходность нефти в валюте оказалась неплохой, но так как доллар с января ушел в отрицательную зону, рублевую доходность нужно уточнять. Индексы РТС и ММВБ в принципе неплохо выросли, особенно РТС — отрицательная переоценка по доллару работает ему в плюс. Доллар же стал одной из худших инвестиций.
Лето, как правило, период затишья. Но в это время часто начинаются коррекционные движения по стоимости нефти и поэтому возможен рост доллара. Но выше, чем 69 руб., я бы на него не смотрел, в том числе из-за общей вялости рынка. 
Август стандартно считается самым кризисным месяцем в году, но что может произойти, пока  сказать трудно. Возможно, изменится ставка ФРС — в июле будет спаренное заседание. А что будет дальше, посмотрим – сейчас очень сложно делать относительно долгосрочные прогнозы.

Станислав Кузнецов, ведущий аналитик ИК «Витус»:

 — За первые 5 месяцев текущего года индекс ММВБ вырос на 7,8%. При этом вложения в ряд акций электроэнергетики (ФСК, «Интер РАО»), металлургии («Полиметалл»), банковского сектора (Сбербанк) и нефтяного сектора («Башнефть») могли принести инвесторам более высокий доход.
На данный момент интересными идеями остаются акции с высокими дивидендами. Среди них мы выделяем привилегированные акции ОАО «Сургутнефтегаз» с высокой дивидендной доходностью, превышающей 16%.
На фоне восстановления мировых цен на нефть, стимулирующей политики со стороны ЕЦБ и более мягкой денежно-кредитной политики со стороны ФРС США вложения в доллары и евро принесли инвесторам убытки в размере 7-9%. Однако мы не списываем со счетов вложения инвесторов в иностранные валюты. На наш взгляд, продолжение сильного роста цен на нефть маловероятно. Поэтому текущие уровни иностранной валюты интересны для формирования длинных позиций с перспективой до конца года. Высока вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США во второй половине текущего года. Это может привести к укреплению доллара на мировой арене и ослаблению валют развивающихся стран, в том числе и рубля.

Александр Янсон, ведущий аналитик Conomy, доверительный управляющий:

 — На текущий момент доходность индекса ММВБ с начала года составляет порядка 8%. Инвесторы, сделавшие акцент на драгметаллы, получили доходность 14% по золоту и 12% по серебру.
Лето — трудное время для инвесторов. Однозначно назвать лучшие финансовые инструменты для вложений на этот период нельзя, так как для каждого инвестора существуют внутренние ограничения в зависимости от его стратегии.
Одними из наиболее интересных бумаг сейчас являются обыкновенные акции ОАО «ПРОТЕК». Ожидаемая дивидендная доходность порядка 16% при текущей цене акции, кроме того компания фундаментально сильная, что позволит этому активу достаточно быстро восстановиться в цене. Стоит обратить внимание на привилегированные акции ПАО «Лензолото», дивидендная доходность которых составит порядка 12% к текущей цене. Вложения в эту бумагу весьма привлекательны на фоне роста цен на драгметаллы.
Для консервативных инвесторов хорошим выходом могут стать банковские депозиты. По данным ЦБ РФ, средневзвешенная процентная ставка по депозитам до 1 года, включая депозиты до востребования, составляет 8,6% годовых. Также можно рассмотреть и ПИФы, но этот инструмент обычно предусматривает долгосрочные вложения. Нужно быть готовым к тому, что вложения могут задержаться в ПИФах на достаточно продолжительный срок.

Евгений Афанасьев, начальник отдела операций с драгоценными металлами УБРиР:

 — В течение первых пяти месяцев 2016 года долларовая цена на золото выросла на 13,38%, и на 1 июня составила $1216,25 за тройскую унцию. Нужно отметить, что в этот же период рубль укрепился относительно американской валюты на 9,5% (с 72,9299 руб./долл. по данным на 1 января до 65,9962 руб./долл. по данным на 1 июня), что привело к уменьшению рублевой цены золота. В итоге доходность от вложений в золото оказалась невысокой — всего 3,88%.
Для того чтобы инвестировать свой капитал в драгоценные металлы этим летом, нужно учесть несколько факторов. Первый фактор — стабильный рубль. Если курс доллара будет находиться в пределах 64-67 руб., а цены на нефть останутся на уровне $50/барр., то это обеспечит национальной валюте некоторую стабильность. Второй фактор — изменение ставки ФРС. Ожидаемое повышение ставки на ближайшем заседании может снизить долларовую стоимость на драгоценный металл. Поэтому у инвесторов появится хорошая возможность для входа в рынок. Чтобы актив принес наибольшую доходность, минимальный срок инвестиций должен составить от 6 месяцев, выходить из рынка можно будет уже в конце 2016 — начале 2017 гг. 

Максим Голубков, начальник управления финансовых институтов и инвестиционных услуг УБРиР: