Успеть за инфляцией. Что делать с резко подорожавшей валютой и во что вкладывать деньги

 — Что сейчас делать с валютой — трудный вопрос. Если есть желание купить, наверно, лучше воздержаться. Если есть доллары, то половину лучше даже продать. Покупать доллары по 77 руб., чтобы прицелиться к 80, смысла нет. 100-120 руб. (за доллар) в пределах двух месяцев я не вижу. Проще положить деньги на три месяца на краткосрочный депозит — найти банк с 1% в месяц, под 11-12% годовых. 

Посоветовать российские акции не могу, потому что они сейчас падают и в рублях тоже, покупать облигации смысла нет — их доходность сравнима с депозитом. Золото находится на историческом максимуме в рублях, и открывать обезличенный металлический счет тоже нелепо. На максимумах открываются только те, кто верит в какую-то катастрофу, в которую я пока в этом году не верю. Я пришел к выводу, что тем, кто не умеет покупать нефть в рублях, надо открыть краткосрочные депозиты и через три месяца посмотреть на ситуацию. А в марте-апреле уже смотреть — вдруг доллар будет стоить 68-69 руб.

 — В нынешних условиях наиболее перспективными с точки зрения вложений являются акции экспортноориентрованных компаний несырьевого сектора. Сейчас цены на многие сырьевые товары находятся возле многолетних минимумов, из-за чего заниматься сырьевым бизнесом становится все менее доходно. Особенно стоит присмотреться к машиностроению — например, акции ОАК на Московской бирже выросли почти в 6 раз менее чем за год, а бумаги Камаза подбираются к докризисным показателям. Что касается валюты, то при нынешних уровнях рубля лучше не заниматься валютными спекуляциями, а подождать стабилизации курса, и только затем уже диверсифицировать свои накопления.

 — Надежным инструментом остаются депозиты. В качестве инвестиций они вряд ли способны порадовать владельцев большой прибыльностью, но для сбережения средств вполне подойдут. Это связано с инфляцией, которая по нашим ожиданиям превысит официальные прогнозы в будущем году, и «съест» большую часть потенциального дохода. В то же время проценты по ним в будущем падать в связи с планируемой политикой ЦБ по снижению ключевой ставки, поэтому часть средств мы бы рекомендовали разместить сейчас во вкладах. 

Стоит присмотреться к новому инструменту — индивидуальным инвестиционным счетам (ИИС). Они позволяют вкладывать деньги в российский фондовый рынок, в зависимости от вашего аппетита к риску, можно инвестировать в акции, облигации и др. Плюс вы получаете налоговый вычет 13% на инвестированные средства либо на полученный доход. Все это делает ИИС очень привлекательным инструментом с доходностью выше, чем у депозитов.

— Валюту я бы подержал еще, если купили ее раньше — несмотря на то, что нефть спустилась ниже $30, резко разворачиваться или отскакивать прямо с этих уровней она будет вряд ли. Скорее всего, нефть опустится еще хотя бы на несколько долларов, а это может означать и рост доллара до уровней, скажем, 82-86 руб. Однако этот рост может быть очень краткосрочным, и рубль может продержаться на таких уровнях совсем недолго, поэтому если покупать сейчас, то предпочтительно не наличную валюту. Гораздо эффективней будет завести современный мобильный торговый терминал для торговли и рублем к доллару и к евро, и евро к доллару, и нефтяными контрактами при желании. 

Покупками акций я бы не увлекался, во всяком случае, до осени — ни внутри России, ни на других развивающихся рынках — поскольку в этом году весьма вероятно падение сильно перегретых американских и европейских фондовых индексов на 30-50%, и российский рынок акций в этом случае тоже не останется в стороне, хотя и упадет меньше, и будет позже иметь лучшие перспективы роста.

Чтобы постараться хотя бы успевать за темпами инфляции, в консервативном варианте — можно вкладываться в гособлигации ОФЗ-ИН, по которым доходность не такая большая, порядка 2,5%, но дополнительно есть индексация инфляционной составляющей по итогам года.

— Как правило, в долгосрочном периоде люди хотят не столько нарастить, сколько сохранить доходность своих сбережений. По этой причине сейчас лучше хранить деньги либо в валютах с низкой инфляцией, либо вкладывать их под привлекательные процентные ставки. 

Что касается процентных ставок по рублю, то прогнозы расплывчаты из-за ряда факторов. Разброс оценок тут весьма широк. Впрочем, даже если оценивать инфляцию по самым оптимистичным сценариям, то реальные ставки по рублю все равно остаются в отрицательной зоне. Исходя из этого, я бы рекомендовал приобретать доллары, евро и, возможно, швейцарские франки. 

Инвесторам, у которых не исчез «аппетит к риску», предложил бы подумать о номинированных в валюте облигациях надежных российских компаний или облигациях РФ. Однако необходимо адекватно оценивать свои риски, так как с уверенностью говорить о кредитном качестве компаний сейчас сложно. Что касается частных инвесторов, то наиболее разумно сейчас вкладываться в собственное здоровье и образование.