Подписаться
Деловой квартал / Новости / Берешь чужие и на время. Какую сумму можно занять на развитие бизнеса и не разо...
Берешь чужие и на время. Какую сумму можно занять на развитие бизнеса и не разориться
Источник: личный архив Ирины Екимовских

Берешь чужие и на время. Какую сумму можно занять на развитие бизнеса и не разориться

Самое читаемое
  • Ругать без персоналий. Депутатам запретили критиковать Путина за пенсионную реформу Ругать без персоналий. Депутатам запретили критиковать Путина за пенсионную реформу
  • «Институт семьи разрушается. Это уже не ячейка, это бизнес-проект», — Самвел Аветисян «Институт семьи разрушается. Это уже не ячейка, это бизнес-проект», — Самвел Аветисян
  • «Это никакая не экономия». Госдума приняла законопроект о пенсионной реформе «Это никакая не экономия». Госдума приняла законопроект о пенсионной реформе
  • «Мне стыдно за каждый потраченный рубль». Десять признаков нездоровых отношений с деньгами «Мне стыдно за каждый потраченный рубль». Десять признаков нездоровых отношений с деньгами
  • «Офис, машины — все будет sharing economy». Когда стоит отказаться от лишней собственности «Офис, машины — все будет sharing economy». Когда стоит отказаться от лишней собственности
09:40   16.10.2017

Банкротство из-за долгов по кредитам — печальный, но нередкий сюжет. Как рассчитать сумму займа и не стать героем такой истории — в колонке Ирины Екимовских на DK.RU.

Рубрика: Математика для бизнеса

Ирина Екимовских, генеральный директор аутсорсингового центра «Основа Капитал»:

 Любой бизнес создается для извлечения прибыли, и его эффективность измеряется именно суммой прибыли, которую приносит каждый вложенный собственником рубль. Какой процент получаемой прибыли можно считать достаточным, каждый предприниматель определяет самостоятельно, но он должен быть как минимум больше процента банковского депозита. Иначе зачем нести риски, связанные с ведением предпринимательской деятельности в России?

В предыдущей колонке на DK.RU мы разобрались, что все средства, которые работают в бизнесе, можно поделить на две большие группы  собственные и заемные, и повысить доходность денег собственника можно простой манипуляций  увеличив долю заемных и сократив долю собственных средств. Казалось бы, все просто. Но именно большое количество заемных средств является наиболее частой причиной банкротства бизнеса.

Первое, о чем надо помнить, привлекая кредиты, это расхожую фразу «берем ненадолго и чужие, а отдаем свои и навсегда». То есть заемщику надо правильно рассчитать возможности компании по возврату (обслуживанию) кредита.

Обслуживание кредита  это всегда два платежа: уплата процентов и возврат тела кредита. Проценты уплачиваются из прибыли, а тело возвращается из выручки. Соответственно, прежде чем идти в банк, необходимо убедиться  достаточно ли у вас прибыли и выручки для привлечения планируемого кредита.

Гасим проценты

Чтобы понять «достаточность» прибыли, необходимо рассчитать коэффициент покрытия процентов. Это можно сделать, поделив показатель EBITDA на сумму процентов по кредитам.

EBITDA  это «страшный» финансовый показатель, который на самом деле легко расшифровывается и присутствует в каждом управленческом отчете о доходах и расходах:

E — earnings (прибыль)
B — before (до)
I — interest tax (налога на прибыль)
D — depreciation (амортизационные затраты)
A — amortization (погашение процентов)
 
То есть, это прибыль до вычета расходов по процентам, уплаты налога на прибыль и амортизационных отчислений. Фактически это операционная прибыль, которую генерирует бизнес в текущем периоде. 

В норме соотношение EBITDA/проценты по кредиту должно быть больше единицы. Но следует помнить, что, кроме процентов, из прибыли уплачиваются еще и налоги, и планируются средства для развития бизнеса (амортизация). Соответственно, планируемая операционная прибыль (EBITDA) должна быть как минимум в два раза больше процентов, которые предстоит уплатить в планируемом году. 

EBITDA / Проценты по кредитам >=2

Обычно кредитные учреждения требуют от заемщиков именно такого соотношения EBITDA и суммы процентов по кредитам. Из этого соотношения вытекает следующее важное финансовое соотношение  лимит долговой нагрузки.

Предположим, что проценты по кредиту составляют 15% от кредита, тогда, если мы будем соблюдать соотношение, при котором операционная прибыль больше процентов в два раза, получается формула

EBITDA/0,15 долга >= 2 или долг = 3 EBITDA

Кредитный долг не должен превышать операционную прибыль более чем в три раза. 

Как видим, это соотношение напрямую зависит от процентной ставки по кредиту. Если вы кредитуетесь под 10% годовых, то мы легко получаем соотношение, при котором

EBITDA/0,1 долга >= 2 или долг = 5 EBITDA

Долг по кредитам может достигать пятикратного объема операционной прибыли при низких процентных ставках.

В результате искомые значения долговой нагрузки можно легко посчитать в уме. Считаем прибыль, которую приносит бизнес, и умножаем на три или пять (в зависимости от того, какую эффективную ставку вам предлагает банк). В результате получаем искомую величину кредита, которую можно взять на данный бизнес.

Выплачиваем тело кредита

Кроме процентов предпринимателю необходимо будет вернуть банку еще и тело кредита, которое уплачивается из оборотных средств и обеспечивается выручкой. Выручка должна быть как минимум больше, чем долг по кредиту плюс проценты. Ну а поскольку за счет выручки обеспечивается и вся жизнедеятельность компании, для бизнеса будет комфортно, когда выручка превышает объем краткосрочного портфеля в два-три раза.

Это соотношение также подтверждается математически:

Долг по кредиту  < или = 3 х операционная прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации (EBITDA)

При рентабельности бизнеса, например, 10%

Долг по кредиту <= 3 х 0,1 выручки

Получается, что выручка должна быть минимум в три раза больше задолженности перед банком.

Итого, если вы решили обратиться за заемными средствами, убедитесь, что у вас соблюдены следующие условия:

1. Операционная прибыль бизнеса (EBITDA) за определенный период как минимум в два раза больше процентов, планируемых к уплате за этот же период. 

2. Долг по кредиту не превышает операционную прибыль (EBITDA) более чем в три раза, если кредит 15%, и не более чем в пять раз, если кредит 10%.

3. Денежные средства, поступающие от покупателей, должны превышать долг по краткосрочному кредиту в два-три раза.

Важно! Финансовые показатели  EBITDA, величина процентов по кредиту, денежные средства от покупателей  должный браться за один и тот же период. Если вы анализируете один год — значит, за год, если один месяц  значит, за месяц.

Привлекать заемные средства надо с умом! Знание простых финансовых истин и несложный экономический расчет позволят сохранить устойчивость вашей компании и обеспечить ее платежеспособность.

 

Система Orphus
Ошибка в тексте? Выделите ее мышкой и нажмите Ctrl + Enter.
Публикации по теме
Стать партнером

Материалы партнеров

Новости

«Смотри, у него нога отекает». «Новая газета» показала видео пыток заключенного в колонии «Смотри, у него нога отекает». «Новая газета» показала видео пыток заключенного в колонии
Секретные разработки утекли на Запад: ФСБ начала обыски в структуре «Роскосмоса»
Деньги малого бизнеса в банках защитят: их включат в систему страхования вкладов
Убыток был, но мизерный. Центробанк лишил лицензии местный уральский банк
Минтруд предложил разрешить бизнесу увольнять сотрудников за утрату доверия
Торговые центры снова на коне? Граждане начали покупать то, о чем мечтали с 2014 года
«Это никакая не экономия». Госдума приняла законопроект о пенсионной реформе

Бизнес

Рост на 54% в год. Тихая революция на этом рынке коснется каждого бизнеса Рост на 54% в год. Тихая революция на этом рынке коснется каждого бизнеса
«Создали несколько виртуальных заводов, а они превратились в настоящие. Сюрприз!»
Правила бизнеса изменились. Почему теперь надо брать в найм именно предпринимателей
«В России попадает на полигоны 98% мусора, в Швеции — 1%, но у нас ушло на это 40 лет»
«Будут кивать в ответ, обсуждая, как вас доить»: что надо знать о китайцах до переговоров
Как обособить производство и не попасть на дробление бизнеса? Законные варианты
«Стучат друг на друга». Как защитить бизнес от собственников

Свое дело

Блогеры — в прошлом: 7 работающих способов бюджетного продвижения / ОПЫТ Блогеры — в прошлом: 7 работающих способов бюджетного продвижения / ОПЫТ
«Приезжают с обрезом и давай стрелять!» Легко ли построить бизнес в маленьком городе
«Пиво — это продолжение творчества». Как зарабатывать на любви к музыке и пиву / ОПЫТ
«Надо отучить людей просить бабки». Как Cocco bello кормит всю Москву деревенским медом
Антирейтинг брендов: как предприниматели начинают банкротить проект еще до его старта
Сергей Тонков: «Распродажи роняют ценность бренда, понятие sale не должно существовать»
Еноты, секс-игрушки, офисы. Как зарабатывать на шеринге — братья Никоновы, OneTwoRent

Качество жизни

«Было бы справедливо, если бы каждый сотрудник платил налоги с зарплаты самостоятельно» «Было бы справедливо, если бы каждый сотрудник платил налоги с зарплаты самостоятельно»
«Даже в престижные лицеи под видом школьной формы может пробраться китайщина»
Выпустили, потому что могли. Тест-драйв Lada Vesta Cross
«Проверяю игрушки на внуке». Как «Сима-Ленд» производит мыльные пузыри и велосипеды
«Четверть наших школьников безграмотны. Их «спасет» армия, но для экономики это тупик»
«Обучение за рубежом стало доступнее и разнообразнее». Куда отправить учиться ребенка?
«Здоровый пофигизм наc спасет» — Андрей Семенов о роли родителей и будущем детей

Мнения

«Ключевой страх руководителя — как узнать, работают люди на удаленке или бездельничают?»
«Ключевой страх руководителя — как узнать, работают люди на удаленке или бездельничают?»
«Институт семьи разрушается. Это уже не ячейка, это бизнес-проект», — Самвел Аветисян
«Школьникам придется жить в совсем другом мире. А их учат не тому, что требует бизнес»
Анатолий Чубайс: «Они пришли и сказали: “Анатолий Борисыч, добро пожаловать в тюрьму”»
«Давайте вскроем ватку, ой, извините, препарируем этот скандал» — Евгений Енин
«Игры кончились». Как спасти детей от тяжелой участи «золотой молодежи»?
Борис Дьяконов: «Предприниматели грезят о росте, но чаще всего это чужие мечты»

Лайфхаки

Алексей Захаров, SuperJob: «Когда компания большая, гениальное решение не срабатывает» Алексей Захаров, SuperJob: «Когда компания большая, гениальное решение не срабатывает»
«Раньше стояли за продуктами, теперь — за айфонами». Почему мы так любим очереди
«Постоянная занятость — это тормоз». Почему неуверенность в будущем набирает популярность
«Не надейтесь на защиту по отпечатку пальца». Восемь способов уберечь личные данные в сети
«Тренинги совсем непригодны для выработки навыков». «Прокачивать» сотрудников нужно иначе
«Мне стыдно за каждый потраченный рубль». Десять признаков нездоровых отношений с деньгами
«Карьеру делают эгоисты и нарциссы. Хороший лидер должен к тому же умело всех обманывать»
Смотрите также
Наверх
Чтобы пользоваться всеми сервисами сайта, необходимо авторизоваться или пройти регистрацию.
  • вспомнить пароль
Вы можете войти через форму авторизации зарегистрироваться
Извините, мы не можем обрабатывать Ваши персональные данные без Вашего согласия.
  • Укажите ваше имя
  • Укажите вашу фамилию
  • Укажите E-mail, мы вышлем запрос подтверждения
  • Не менее 5 символов
Если вы не хотите вводить пароль, система автоматически сгенерирует его и вышлет на указанный e-mail.
Я принимаю условия Пользовательского соглашения и даю согласие на обработку моих персональных данных в соответствии с Политикой конфиденциальности. Извините, мы не можем обрабатывать Ваши персональные данные без Вашего согласия.
Вы можете войти через форму авторизации
Самое важное о бизнесе.
Читайте лучшие публикации каждое утро. Подпишитесь на рассылку «Делового квартала».
Я даю согласие на обработку моих персональных данных в соответствии с Политикой конфиденциальности. Извините, мы не можем обрабатывать Ваши персональные данные без Вашего согласия.