Если ФАС разрешит: ВТБ продаст акций «Магнита» Marathon Group за 84 млрд руб

Группа ВТБ продаст 17,28% обыкновенных акций «Магнита» — около 4,5 млн штук, — сообщила пресс-служба банка. Группа ВТБ планирует сохранить партнерские отношение с «Магнитом» и продолжить сотрудничество после завершения сделки по продаже акций.

12,9% акций приобретет Marathon Group — второй по размеру акционер «Магнита». В результате этой сделки доля инвестиционной группы увеличится до 29,75%. Но с учетом того что доля Marathon Group превысит 25%, продажу еще 4,75% должна одобрить ФАС. Marathon Group заявила об отсутствии планов по наращиванию доли в «Магните» до контрольного пакета. Но, исходя из средневзвешенной цены «Магнита» на Московской бирже на 18 ноября, Marathon Group получит пакет стоимостью около 84 млрд руб., пишет РБК.

Оставшиеся 4,4% акций будет предложено к продаже институциональным и розничным инвесторам в рамках ускоренного формирования книги заявок. Финальная стоимость сделки (всего продаваемого банком пакета) будет определена по итогам этого процесса. 

На конец 2020 года X5 Retail Group занимала долю в 12,8% рынка с выручкой 1,973 трлн руб., в то же время у «Магнита» доля составила 10,9%, следовало из отчетности компаний. Значительно сократить разрыв с X5 по размеру бизнеса в 2021 году «Магниту» удалось за счет удачной команды менеджмента и приобретения сети «Дикси»: ретейлер договорился купить 2612 магазинов «Дикси», а также 39 торговых точек под брендом «Мегамарт» (сумма сделки составила 87,6 млрд руб.). По итогам девяти месяцев 2021-го выручка «Магнита» составила 1,311 трлн руб. (+14,4% с прошлого года), EBITDA — 92,97 млрд руб. (+15%). Выручка X5 за аналогичный период — 1,597 трлн руб. (+10,2%), EBITDA — 123,7 млрд руб. (+8,5%). 

Сразу после объявления о сделке, стоимость акций сети начала снижаться — на конец торгового дня на Московской бирже они стоили 6 тыс руб. (-5,8% за день). Аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов считает, что на ритейлере это не отразится, а ВТБ, в свою очередь, так же хорошо заработал на компании — с учетом выплаченных дивидендов общая доходность инвестиций в акции «Магнита» составила для ВТБ около 60%, подсчитал он. Marathon Group же сможет увеличить собственную инвестицию:

Я ожидал, что банк будет держать бумаги еще 2-3 года, потому что в результате действий новой команды менеджеров компания продолжает показывать операционные улучшения: растет плотность продаж и повышается операционная рентабельность. В результате у «Магнита» сейчас самый высокий темп роста выручки среди крупнейших ретейлеров и не только за счет приобретения «Дикси», но и за счет роста сопоставимых продаж и активного расширения сети», — написал Ибрагимов.

Директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко считает позитивной сделку по продаже ВТБ акций «Магнита», поскольку все, что связано с небанковской деятельностью — не ключевой актив. «В целом, это не дело банков владеть промышленными компаниями, но это была хорошая работа», — отметил он. За прошлый год «Магнит» выплатил рекордные дивиденды за свою историю, а с полной консолидацией «Дикси» Магнит обойдет X5 Group по чистой прибыли в 2022 году», — считает Кривошапко. В ноябре капитализация «Магнита» достигла $9,201 млрд, X5 — $9,149 млрд. В программу лояльности ритейлера вовлечены 55 млн человек.

Новый владелец магнита, Marathon Group, приняла на себя обязательства по неотчуждению акций «Магнита» в течение одного года, кроме «как в ряде принятых для подобного рода сделок исключений».