«Обещали доходность 36% годовых и долю в компании»: чего нужно остерегаться инвесторам

На фоне высоких ставок по кредитам компании стали пересматривать свои стратегии и искать деньги на рынке облигаций и инвестплатформах. В Свердловской области этот рынок растет довольно быстро, но вместе с легальными возможностями активизируются и нелегальные схемы.

О том, как бизнесу привлекать финансирование законно и не нарваться на мошенников, DK.RU рассказала начальник управления корпоративных отношений Уральского ГУ Банка России Наталья Баданова.

Наталья, как за последние три-пять лет изменился рынок корпоративного финансирования?

— Корпоративное финансирование — это система управления денежными потоками и активами компании, которая во многом зависит от денежно-кредитной политики Банка России. В последние годы регулятор в борьбе с инфляцией удерживает высокую ключевую ставку. Это привело к удорожанию банковских кредитов. В результате компании стали активнее искать альтернативные и более доступные источники финансирования — прежде всего на рынке инвестиций и коллективного финансирования. Речь идет о корпоративных облигациях, а также инструментах краудфандинга.

Этот рынок растет быстрее, чем банковское кредитование?

— По состоянию на 1 декабря 2025 г. объем корпоративных облигаций в обращении в Свердловской области составил 86 млрд руб. Годом ранее этот показатель был на уровне 74,8 млрд руб. — таким образом, рост составил около 15%. Объем привлеченных инвестиций через операторов инвестиционных платформ в регионе за январь–сентябрь достиг 3,2 млрд руб., что на 16% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Кредитование растет более умеренными темпами, хотя в абсолютных значениях компании по-прежнему занимают у банков больше. Так, на 1 июля 2025 г. корпоративный кредитный портфель банков в Свердловской области составил 2,2 трлн руб., увеличившись за год на 11%.

Несмотря на то что доля облигаций и коллективного финансирования в общем объеме корпоративного финансирования пока остается небольшой, эти инструменты уже стали полноценной альтернативой банковским кредитам.

Но выпускать облигации может не каждая компания. Насколько жесткие требования предъявляет рынок?

— Все требования биржи достаточно условны. Если мы говорим о публичном рынке, то конечно, это должна быть растущая компания с выручкой не менее 120 млн руб., стабильно работающая на рынке более трех лет.

Минимальный кредитный рейтинг компании должен быть не ниже BB-. Оценку компаний и их ценных бумаг проводят специальные независимые организации — кредитные рейтинговые агентства. Ну и, конечно, подразумевается прозрачная деятельность компании с раскрытием информации. Главное требование — компания должна объяснить бирже и инвесторам, каким образом она будет генерировать денежный поток для обслуживания долга.

Получается, привлекать коллективное финансирование проще?

— Наверное, главное отличие в том, что компании не требуется раскрывать информацию о собственниках, публиковать отчетность или иметь определенный кредитный рейтинг. При этом многие инвестиционные платформы проводят собственный скоринг и запрашивают минимальный объем информации.

Опять же, какой инвестор захочет вложить деньги в «темную лошадку»? Личный бренд собственника играет важную роль. Главное, чтобы это была работающая компания с незапятнанной репутацией и хорошей кредитной историей, а объем бизнеса не так важен.

С какими рисками сталкиваются компании и инвесторы на рынке краудфандинга?

— Независимо от выбранного инструмента — краудлендинга, краудинвестинга или краудфандинга — бизнесу придется сотрудничать с площадкой (сайтом-посредником), на которой потенциальные инвесторы встречаются с тем, кому нужны деньги. И чтобы не столкнуться с мошенниками, нужно тщательно оценить будущего партнера. 

В первую очередь нужно убедиться, что инвестиционная платформа есть в реестре Банка России. Тогда можно быть уверенным, что регулятор следит за тем, чтобы платформа работала бесперебойно, соблюдала свои обязательства и гарантировала безопасность платежей.

По закону в реестре должны состоять все платформы, которые занимаются краудлендингом, краудинвестингом и краудфандингом с нефинансовым вознаграждением. Это требование не распространяется только на площадки благотворительного краудфандинга. Также в реестре указаны названия платформ и адреса их сайтов. Самостоятельно тоже можно проверить площадку: выяснить, как долго она существует, сколько успешных проектов там реализовано, сколько предпринимателей собирают деньги прямо сейчас, какие отзывы об этой площадке.

Если возникают сомнения — не рискуйте, поищите другого посредника для финансирования проекта.

Обязательно ли выходить на инвестиционные платформы? Или можно привлекать инвестиции самостоятельно?

— Закон разрешает привлекать инвестиции только поднадзорным Банку России организациям — банкам, брокерам, управляющим компаниям, лизинговым компаниям, потребительским обществам. Либо это могут быть компании, которые привлекают инвестиции физических лиц в обмен на ценные бумаги, выпуск которых предусмотрен законами.

Если же компания случайно или умышленно нарушает закон, то ей грозит штраф: максимальный размер для юридического лица — до 1 млн руб. До начала действия 278-ФЗ на законодательном уровне не был закреплен механизм публичного привлечения инвестиций, и этим пользовались создатели финансовых пирамид.

Кстати, эти изменения уже помогают ограждать людей от нелегальных схем. Банк России недавно стал отдельно выделять в статистике выявленных нелегалов незаконное привлечение инвестиций физлиц. Так, в третьем квартале 2025 г. регулятор выявил 73 субъекта с признаками такой деятельности — это компании, проекты, индивидуальные предприниматели и другие структуры.

Есть ли в этом списке компании из Екатеринбурга?

— Да, в Свердловской области мы выявили три случая с признаками незаконного привлечения инвестиций. Одна из компаний работала в сфере ЖКХ и занималась выкупом долгов по оплате жилищно‑коммунальных услуг. В Екатеринбурге она предлагала инвесторам вложения от 1 млн руб. на развитие бизнеса, обещая долю в уставном капитале — 1% — и доходность на уровне 36% годовых.

Компания попала в наш перечень, потому что предлагаемая доля не была оформлена в виде законных ценных бумаг. Между тем привлечение инвестиций физических лиц допускается исключительно в обмен на ценные бумаги, выпуск которых соответствует требованиям закона.

Остальные выявленные кейсы работали по схожим схемам.

Как Банк России выявляет нелегальных участников рынка?

— Большинство таких компаний действует в интернет‑пространстве, поэтому значительная часть нашей работы сосредоточена именно в онлайне.

Мы используем автоматический мониторинг: поисковый алгоритм и робот‑краулер анализируют информацию так же, как это делает обычный пользователь, который ищет возможности для инвестирования. Нелегальные компании реагируют на такие запросы, что позволяет выявлять их деятельность. Робот работает как с простыми поисковыми запросами, так и с интерактивными формами.

Кроме того, мы выявляем нарушения вручную и по обращениям граждан. Информация о таких компаниях вносится в специальный перечень участников с признаками нелегальной деятельности на финансовом рынке.

Что бы вы посоветовали инвесторам, чтобы не попасться на мошеннические схемы?

— Если инвестор планирует покупать акции или облигации, лучше обращаться к лицензированным брокерам и заранее проверять наличие лицензии Банка России. Аналогичное правило действует и для инвестиционных платформ — они должны быть включены в реестр регулятора.

Если вам предлагают заведомо высокую доходность или просят перечислить средства в криптовалюте, это серьезный повод насторожиться. В подобных случаях высока вероятность незаконной деятельности, а риск потерять вложенные средства крайне велик.

Ранее на DK.RU: «В 2026 г. мы ждем притока новых инвесторов, но многое будет зависеть от геополитики»