Просрочка участников рынка недвижимости по кредитам увеличилась почти в 1,5 раза

Просроченная задолженность компаний, работающих на рынке недвижимости и в строительстве, с начала 2026 г. увеличилась на 177 млрд руб., или на 43%, и к 1 сентября достигла 592 млрд руб., подсчитали Известия на основе данных Центробанка. Общий объем ссуд в отрасли вырос на 8%, до 9,3 трлн руб.

Особенно заметно ситуация ухудшилась у компаний, которые занимаются операциями с недвижимостью, то есть покупают, продают, сдают в аренду объекты и управляют ими. С начала года их просрочка выросла на 166 млрд руб., или на 62%, до 433 млрд руб. Доля плохих долгов достигла 8,5% кредитного портфеля отрасли.

В сегменте строительства зданий просрочка увеличилась на 8%, до почти 160 млрд руб. — на нее приходится около 4% кредитного портфеля.

Для сравнения: по всем корпоративным кредитам просрочка с начала года увеличилась на 362 млрд руб., или на 13%, до 3,24 трлн руб. Таким образом, сфера недвижимости и строительства обеспечили почти половину всего прироста просроченных долгов бизнеса, хотя на них приходится лишь около 10% кредитного портфеля.

Ранее на DK.RU: За 2026 год в России ликвидировано более 31 тыс. строительных компаний

Более медленный рост просрочки у застройщиков во многом объясняется системой проектного финансирования, объясняет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Global:

Деньги покупателей квартир поступают на специальные эскроу-счета и остаются там до сдачи дома. Само строительство девелопер ведет за счет банковского кредита, обеспечением по которому служат средства на этих счетах. Благодаря этому застройщик может занимать деньги дешевле рыночных условий.

Однако это не полностью защищает девелоперов от высоких расходов, добавляет Сергей Клисенко, управляющий директор рейтинговой службы НРА. Сейчас средства на эскроу-счетах покрывают менее 70% задолженности застройщиков, поэтому им приходится привлекать и более дорогие кредиты. Кроме того, компании активно предлагают покупателям скидки и рассрочки, чтобы поддерживать продажи, а это сокращает их прибыль.

У владельцев коммерческой недвижимости ситуация сложнее, продолжает Клисенко:

Кредиты собственников торговых и бизнес-центров, складов, а также земельных участков не обеспечены эскроу-счетами, поэтому они сильнее зависят от стоимости обычных банковских займов. Когда доходов от аренды перестает хватать на выплату процентов, компании начинают задерживать платежи.

Главная причина роста просрочки — высокие процентные ставки. С июня 2025 г. ключевая ставка последовательно снижалась с 20% до текущих 14%, однако для рынка недвижимости это слишком медленно, подчеркивают в НРА:

Проблема в том, что значительная часть кредитов компаний привязана к плавающей ставке, которая меняется вслед за ключевой, поэтому расходы на обслуживание долгов остаются высокими уже третий год подряд. Одновременно выручка перестала расти прежними темпами, а затраты увеличились из-за инфляции. В результате на выплату процентов у бизнеса уходит значительная часть доходов.

Кристина Гудым, аналитик «Финама», обращает внимание на замедление спроса на недвижимость:

Рыночная ипотека по-прежнему обходится заемщикам примерно в 18–19% годовых, поэтому покупка квартиры без господдержки остается слишком дорогой. При этом условия льготных программ постепенно ужесточаются, что также ограничивает число потенциальных покупателей.

Ранее на DK.RU: Корректировка госпрограммы «Семейная ипотека»: условия ухудшаются почти для всех групп заемщиков

Дополнительное давление оказывает снижение платежеспособности покупателей на фоне высокой закредитованности и инфляции, отмечает Гудым. При замедлении роста зарплат семьям становится труднее находить деньги на крупные покупки.

Однако, по словам Кирилла Агапова, гендиректора Umbrella Consulting Group, проблемы вышли далеко за пределы жилищного строительства.

Рост просрочки более чем на 60% у компаний, которые проводят операции с недвижимостью, показывает, что под давлением оказались инвесторы в готовые объекты, владельцы офисов, торговых площадей, складов и апартаментов, а также организации, зарабатывающие на комиссиях от сделок. Это говорит о снижении не только спроса на новостройки, но и доходности владения недвижимостью, — резюмировал эксперт.

Ранее на DK.RU: Девелоперы и риелторы поспорили о том, что действительно нужно покупателям