Как управлять семейным капиталом в условиях валютных колебаний — Виктор Долженко

Виктор Долженко, директор представительства банка «БКС Ультима» в Екатеринбурге:

— Изменения на валютном рынке не дают нам заскучать. Ноябрьский шок, затем апрельская оттепель и августовская тревога — столько эмоций всего за десять месяцев. Все это сопровождается движением валютных курсов с амплитудой в 40%. Всех нас интересует вопрос, что дальше?

Китайская поговорка гласит: «Размышляя над прошлым, узнаешь о будущем».

Прошлое, говорит нам о том, что на курс влияют несколько факторов: цены на нефть, ситуация на Украине, действия Центрального банка. Одновременное воздействие этих составляющих привели к панике осенью, и биржевые курсы взлетели до 75 руб. за доллар.

Сейчас основной фактор давления на курс — падающие цены на нефть. Этого оказалось достаточно, чтобы приблизиться к максимальным значениям прошлого года.

Какую стратегию управления семейным капиталом разумно выбрать в текущих условиях?  Первое, надо объективно оценить свои активы с точки зрения валютной принадлежности. Доли в бизнесе, недвижимость, российские ценные бумаги, депозиты — все это рублевые активы, которые будут иметь ограниченную ликвидность и вероятно терять в цене. Валюта, иностранные ценные бумаги, зарубежная недвижимость, драгоценные металлы — валютные инвестиции, защищающие капитал в условиях слабости отечественной валюты.

В случае если ваши активы в основном рублевые — это потенциальная угроза.

Можно порекомендовать часть средств конвертировать в валюту. Идеально, если у вас есть наличные рубли, либо депозиты, которые вы можете использовать для данных целей. Например, если активы — это трехкомнатная квартира стоимостью 6 млн. руб. и депозит, размером в 1 млн. руб., то разумно перераспределить средства на вкладе в валюту. Как ориентир можно выбрать соотношение бивалютной корзины центрального банка, где 55% доллары и 45% евро. Саму конвертацию можно делать частями, разделив сумму на 3-4 части — так вы обезопасите себя от покупки на эмоциональных максимумах.

Следующий важный вопрос, это соотношение активов. Ответы на данный вопрос разные — в зависимости от индивидуальной жизненной ситуации. Есть универсальное правило, применяемое при финансовом планировании на развитых рынках. Возраст человека вычитают из 100, и в результате получают рекомендуемую долю консервативных вложений в портфеле. Т.е. если человеку 40 лет, то 60% инвестиций могут быть рискованными с ориентацией на получение значительного дохода, а 40% должны быть консервативными, с целью сохранение. Если говорить о наших реалиях, то 40% имеет смысл размещать в валютных продуктах. Такой подход предполагает, что вы можете размещать в долларах и 60% капитала, при этом 20% вы приобрели с целью спекуляций, а остаток это ваш  долгосрочный валютный актив.

В завершении я хочу напомнить, что бюджет РФ на 2015 г. сверстан из цены нефти в 50$ и курса доллара в 61 руб. Таким образом, среднегодовая цена нефти в рублях прогнозируется как 3060 руб. за баррель. При изменениях цен на энергоресурсы, решаем уравнение с одним неизвестным и получаем значение рубля необходимое для сбалансированного бюджета.

Цены на нефть в настоящий момент проверяют на прочность многомесячные минимумы, в такие моменты присутствуют лишние эмоций, а биржевые курсы резко меняют направления. Частным инвесторам в этих условиях можно посоветовать избегать сиюминутных решений и любые конверсионные операции проводить на часть капитала, давая рынку возможность подтвердить или опровергнуть правильность ваших предположений.