Константин Ванеев о том, как эффективно управлять финансами в условиях кризиса

Этот год стал временем глобальных изменений в области сохранения и инвестирования средств. Как долго продлится кризис? Пройден ли момент наибольшего проседания экономики? Что ожидает российский рынок акций, и какая стратегия капиталовложений оптимальна? Эти вопросы сегодня волнуют всех людей со средствами. Дать ответы на них – одна из целей организатора семинара «Переломный 2016: рецессия или рост?» Банка БКС Премьер. В преддверии мероприятия мы попросили директора филиала «БКС Премьер Екатеринбург» Константина Ванеева не только анонсировать предстоящее мероприятие, но и поделиться видением относительно перспектив курса рубля, доллара и евро.

Константин, с конца прошлого года все с большим интересом следят за взлетами и падениями рубля, и мало кто всерьез берется предсказывать, что будет с курсом в 2016 году. Каков ваш прогноз на ближайшее время?

– Свободное плавание, в которое с 10 ноября 2014 года Центробанк отпустил рубль, фактически означает, что курс валюты определяется состоянием платежного и торгового баланса, а он, в свою очередь, главным образом зависит от цен на нефть. Иными словами, ответ на этот вопрос фактически зависит от взгляда на перспективы мирового нефтяного рынка. Если считать, что цены на нефть достигли «дна» и ниже текущих уровней падать не будут, то и то же самое можно сказать и относительно курса рубля. Если же оценивать риск новой коррекции по нефтяным ценам как высокий, то это означает, что пока сохраняется повышенный риск новой волны девальвации рубля.

Я считаю, что существенного изменения цен на нефть относительно текущих уровней до конца года не произойдет; при этом есть небольшая вероятность даже их небольшого роста. Для рубля это означает, что его курс скорее всего останется в пределах текущего коридора (60-65 руб./долл.) с небольшой вероятностью роста до уровней 58 руб./долл. В среднесрочной перспективе (1-2 кв. 2016 г.) я ожидаю укрепления цен на нефть до уровней в 55 долл./барр и, возможно, выше. Это означает, что и курс рубля в первой половине следующего года может вырасти до уровней в 50-55 руб./долл.

Есть ли более-менее ясный сценарий развития в отношении пары доллар/евро?

– На текущий момент курс этой валютной пары стабилизировался на уровнях 1,07-1,08 долл./евро. В течение ближайших 2-3 месяцев я не ожидаю существенного отклонения курса от этих уровней. По моему прогнозу, на конец 2015 года курс евро может составить 1,07-1,10 долл. В дальнейшем динамика курса этой пары будет зависеть от действий центробанков (ФРС и ЕЦБ) и ситуации в макроэкономике. Еще одним фактором может стать ситуация в экономике Китая. Например, если мы вновь там увидим признаки торможения и слабости, это может спровоцировать рост спроса на безопасные активы перед угрозой новой волны мирового кризиса. В этих условиях вырастет спрос на доллар как средство хеджирования от глобальных рисков, что может привести к усилению американской валюты и против евро.

Есть ли способы минимизировать потери от курсовой нестабильности?

– Ответ на этот вопрос зависит от двух факторов. Во-первых, от размера сбережений. Во-вторых, от структуры расходов. При небольшом объеме сбережений попытка минимизировать валютный риск через создание мультивалютной структуры сбережений не имеет большого экономического смысла, т.к. спред между курсом покупки и продажи может фактически ничего не оставить от потенциальной прибыли. Также не имеет большого смысла пытаться уйти от рубля в сбережениях, если их в основном планируется тратить внутри страны – в такой ситуации выигрыш от перевода сбережений в валюту при падении рубля может почти полностью исчезнуть в случае разворота тренда на валютном рынке.

Если же речь идет об относительно больших сбережениях (выше 1 млн руб.), которые хотя бы частично планируется потратить и вне страны, тогда наиболее простым способом минимизации валютных рисков является создание мультивалютного портфеля. Это может быть портфель в соотношении 33% в рублях, 33% в долларах и 33% в евро; может быть и 50% в рублях и 50% в долларах и т.д. Здесь все зависит от планируемых целей по использованию сбережений, а также взгляда на будущее нефтяного рынка и мировой экономики. При умеренно - оптимистичном взгляде можно увеличивать рублевую долю, при пессимистичном – однозначно ее надо сокращать.

Отмечу, что сегодня на финансовом рынке есть новые инструменты, с которыми можно комфортно «обогнать» инфляцию. Так, интерес к Индивидуальным инвестиционным счетам, впервые запущенным в этом году, превзошел наши ожидания.  

Расскажите в нескольких словах о мероприятии, которое состоится 1 декабря в Екатеринбурге.

– Мы собрали солидный пул спикеров. Это независимый финансовый аналитик, журналист, писатель, ведущий РБК Игорь Виттель, ведущий эксперт компании БКС по персональному финансовому планированию Антон Шабанов, эксперт ФГ БКС Григорий Сосновский. Они проанализируют особенности текущего кризиса, озвучат ключевые прогнозы на будущее, поделятся своим мнением относительно того, что ждет экономику России в 2016 году, во что можно безопасно и выгодно вложить деньги в кризис, расскажут об особенностях конкретных инструментов.  Разумеется, гости смогут задать им любые финансовые вопросы.

Приглашаем всех, кому небезразлична судьба личных финансов, на конференцию «Переломный 2016: рецессия или рост? Прогнозы и актуальные решения от экспертов».

Место проведения: Екатеринбург, БЦ «Президент» (Б. Ельцина 1а)

Дата и время: 1 декабря, с 15:30 до 18:30.

Вход свободный. Количество мест ограничено.

Предварительная запись по телефону: (343) 253-59-90.

Подробнее о конференции здесь: https://promo.bcspremier.ru/conf-ekaterinburg

Информационные партнеры мероприятия: РБК, журнал «Бизнес и жизнь», «Деловой Квартал», Телеканал Malina.am