Ненужные активы: покупай или проиграешь — Виталий Калугин

Виталий Калугин, генеральный директор «Калугин Профит Групп»:

— В первый же рабочий день этого года меня поставили в тупик вопросом: «Какие активы лучше купить в этом году». Наступил легкий ступор. Очевидное решение про валюту было уже неактуально. Как-то опасно советовать брать доллары по 78 руб. Вот месяц назад — да, но январь был несколько запоздалым моментом покупки.

И вот уже более двух месяцев я размышляю над этой темой. Оказывается, у слова «ничего» так много оттенков! Много разных видов активов прошли перед мысленным взглядом, и ни один их них не достоин покупки. Сегодня. Если кто-то вспомнит, но был единственный разумный вариант в моих рекомендациях в начале февраля — купить недвижимость в обмен на евровый депозит. Ставки там мизерные, а евро был очень дорог — 90 руб. Даже по официальным ценам УПН, это был минимум цены на уровне 780 евро/м2. Сегодня уже 915.

Вот с тех пор ничего — абсолютно ничего — покупать не нужно. Рано!

Я придерживаюсь стандартной спекулянтской логики — работать по тренду. За те 20 лет, что торгую — процент выживших гораздо больше среди тех, кто отдает предпочтение именно этой стратегии. Да, зарабатывает тут большинство, но равно — и не блещет сверхприбылями. Зато долго живут. Соблюдают диверсификацию. И прочее.

Но есть люди, которые умеют работать против тренда. Их мало, смертность высока (финансовая, конечно). Но зарабатывают в разы больше. Они умеют увидеть тренд там, где его еще нет. На растущем продают первыми, на падающем первыми собирают активы. Задарма.

Трудно давать советы, фактически наблюдая ярко выраженный down-тренд по любым активам. Несмотря на то, что много чего продается в полцены, есть у меня подозрение, что полцены от половины цены мы еще увидим. А что-то можно будет подобрать брошенным.

Во-первых, по банальному расхожему выражению, «танки на улице не стреляют».

Нет еще всей глубины кризиса. Я полагаю, что медленная ползучая рецессия будет продолжаться годами. При прочих равных. Поэтому уменьшающаяся отдача на любой актив будет очевидным образом приводить к его удешевлению. Всего. Квартир, коммерческой (в т. ч. производственной) недвижимости. Любых реальных активов. Рано!

Во-вторых, покупать при явной политической неопределенности глупо.

В преддверии выборов в Госдуму тут сейчас такая свистопляска начнется по инициативам раскулачивания. И прочая левая дребедень о социальной ответственности. На 90% словесная, конечно. А там еще в 2018-м выборы. И на них денег откуда-то надо взять. А самая простая вещь — взять там, где собственник отвертеться не сможет. Где его имущество видно, как на ладони. Бизнес, недвижимость, машины, прочее. С них и будет собираться подать.

В-третьих, покупать активы просто так нелепо. Долгосрочные активы называются инвестициями. С горизонтом от 4-5 лет. Если вы умеете заглянуть так далеко, то я готов взять несколько уроков. Даже не так.

Мой взгляд на перспективу такой срочности настолько мрачен, что за аргументированное переубеждение, «перевербовку», готов заплатить.

Поэтому, если вы непременно что-то хотите подобрать. Не дожидаясь дна (то есть минимум пару лет). Тогда берите то, что отвечает двум условиям одновременно:

1) Цена актива нулевая или столь незначительная, что вы можете его потерять без существенного ухудшения своего финансового состояния;

2) Не несет операционных издержек.

Easy come, easy go.

В качестве возможного варианта можно рассматривать такие, которые имеют сверхкраткосрочный горизонт отдачи. Маловероятно, но бывает. Например, банкротные активы. Правда, там стервятников и без вас хватает. Самые вкусные активы часто даже из банков не выходят. Если они залоговые. Ну вы понимаете. В незалоговых тоже трудно что-то выхватить — конкуренция за вкусные лоты.

Хотя в банкротной теме для тех, у кого лишние деньги, просто глаза разбегаются. Можно купить почти все. Кроме того, что незаконно, конечно. Нет, реально: почти все!

Например:

● Легковые авто — сотни вариантов

● Грузовых — тысячи. Любая номенклатура — от ГАЗика до тяжелого тягача

● Квартиры от Калининграда до Якутии

● Заводы как имущественные комплексы — до сотни вариантов

● Промышленное оборудование целыми линиями

● Нежилые помещения — от маленьких офисов до целых зданий

● Тяжелая техника — экскаваторы (любые), бульдозеры и т. п.

● Баржи и теплоходы

● Станки — тысячами. Любые

● Агротехника от «Дона» до «Джона Дир»

● Земля — тысячами гектар

● Сельхозпредприятия — десятками, скот — тысячами голов. Из последнего — никому не нужно стадо говядины на 509 голов? Всего по 65-67 руб./кг. В живом весе. Это дешево.

● Всяких шмоток и потребительских товаров без счета.

Кроме того, на торгах вы можете стать владельцем крупного оборонного (!) завода. И даже… города.

Да-да, всего за 1,89 млрд рублей можно купить официальное градообразующее предприятие «Гирей Кубань сахар». Что, по сути, в наших условиях означает феод и крепостных.

Вся страна надеется избавиться от лишних активов. Один мой товарищ обратил внимание, что на досках частных объявлений, например, тоже предложение превышает спрос. И то, что еще недавно стоило вдвое больше — никому не нужно.

То же самое происходит в новых бизнесах. Новые реализуемые проекты можно пересчитать по пальцам. Никто не берет риск организации с нуля. Лично я могу предложить инвестировать как минимум в три разных перспективных проекта от 50 млн до 2 млрд. Но кому надо? Все помнят Каменщика и Собянина.

Поэтому, господа хорошие, хотите стать инвестором — велкам. Очень велика вероятность, что чуть позже я приду к вам с ценой-бидом вдвое меньшим.

Все эти рассуждения можно спустить в унитаз только в одном случае. Вернее, в двух, но второй крайне маловероятный.

Это если ЦБ тронется умом и запустит печатный станок. По науськиванию многих. Тогда покупка активов будет крайне нужна и показана. Просто как спасение от инфляции. Ни один депозит не даст компенсации при инфляции 50%, если начнется монетарная буря. А активы, глядишь, подорожают на 30-40%. И то вперед. Доллар, конечно, еще больше вырастет, но кто вам даст с ним работать?

А если деньги жгут руки, выбирайте то, что ликвидно. Сегодня купили, завтра продали. Но тут тоже запросто можно ошибиться. Например, в долларах золото хорошо выросло, в рублях — нет. Вернее, тоже вырастало, но ненадолго. Мало кто успел продать ранее купленное.

В общем — рано. Когда будет пора — я свистну.