Сравнительный анализ предприятий черной металлургии Урала - 20.04.2000

На территории Урала расположены следующие предприятия черной металлургии:
1. Пермская область — Чусовской металлургический завод, Камасталь, Уральский металл;
2. Челябинская область — Магнитогорский металлургический комбинат (ММК), Мечел, Челябинский трубопрокатный завод (ЧТПЗ), Ашинский металлургический завод, Саткинский металлургический завод, Златоустовский металлургический завод, Магнитогорский метизно-металлургический завод (МММЗ), Магнезит, Челябинский электро-металлургический (ЧЭМК), Златоустовское РУ, Тургоякское РУ, Бакальское РУ, Саткинский металлургический завод, Русская металлургическая компания.
3. Свердловская область — НТМК, Алапаевский метзавод, Северский трубный завод (СТЗ), Синарский трубный завод (СинТЗ), Первоуральский новотрубный завод (ПНТЗ), Серовский металлургический завод (г. Серов), Верх-Исетский металлургический завод (ВИЗ), Салдинский метзавод, Верхнесинячихинский метзавод (ВСМЗ), Уральский завод прецизионных сплавов (УЗПС), Ревдинский метизно-металлургический (РММЗ), Нижнесергинский металлургический завод, Богословское рудоуправление, Высокогорский ГОК, Качканарский ГОК (Ванадий), Первоуральское рудоуправление, ДИНУР, Сухоложский огнеупорный, Огнеупоры (г. Богданович), Серовский завод ферросплавов (СЗФ), Ключевский завод ферросплавов (КЗФ).
4. Удмуртская республика — Ижсталь.
5. Пермская область — Губахинский коксохимзавод.
6. Оренбургская область — Орско-Халиловский металлургический комбинат (Носта).
7. Башкортостан — Белорецкий металлургический комбинат.
За февраль 2000 г. по РФ произведено в тыс. т: чугуна — 3582,2, стали — 4677,5, проката — 3733,5, труб стальных — 352,9, кокса — 2382,5, железной руды — 6959,8.
Рост производства в феврале 2000 г. по сравнению с февралем 1999 г. отмечен в производстве всех видов продукции: чугун — 121,8%, кокс — 118,4%, сталь — 131,2%, прокат — 131%, железная руда — 117,4%, стальные трубы — 205,5%. По сравнению с январем 1999 г., среднесуточное производство выросло по всем видам металлопродукции. Реальное производство в феврале по сравнению с январем упало по чугуну, стали и прокату, что объясняется меньшим количеством дней в феврале.
За два месяца 2000 г. по РФ произведено в тыс.т: чугуна — 7258,4, стали — 9456,5, проката — 7496,0, труб стальных — 658,9, кокса — 4864,9, железной руды — 13879,5.
В январе-феврале отмечен рост в производстве всех видов продукции: стальных труб — 185,0%, стали — 129,3%, проката — 128,4%, чугуна — 119,6%, железной руды — 116,9%, кокса — 115,3%, по сравнению с аналогичным показателем 1999 г.
1. Объемы производства
Производство основных видов продукции по РФ, тыс. т
* — на февраль 2000 г.

Производство основных видов продукции
по Уралу, тыс. т
* — на февраль 2000 г.

Среднесуточные показатели производства в ЧМ
с февраля 1999 по февраль 2000 г.
Пик добычи железной руды пришелся на июнь 1999 г. — общий рост за 12 месяцев составил 13,45%. С июня по август 1999 г. — спад производства, который повторился в октябре 1999 г. и январе 2000 г. В феврале по сравнению с январем 2000 г. рост составил 6,49%.
Производство кокса неуклонно нарастало с февраля по июнь 1999 г., в июле-августе 1999 г. и январе 2000 г. наметился спад, рост за указанный период составил 13,69%. Пик производства — в феврале 2000 года. В феврале по сравнению с январем 2000 г. рост составил 2,75%.
Выплавка чугуна росла с апреля 1999 г. по февраль
2000 г. со спадом в июле 1999 г. Рост за 12 месяцев — 17,32%. Пик производства — в феврале 2000 года. В феврале по сравнению с январем 2000 г. рост составил 4,14%.
Выплавка стали росла с февраля 1999 г. по февраль
2000 г. (пик производства — в феврале 2000 г.) с незначительным падением производства в марте, июле и октябре
1999 г. Рост за 12 месяцев — 26,21%. В феврале по сравнению с январем 2000 г. рост составил 4,06%.
Выпуск проката начал постоянно повышаться с февраля 1999 г. с незначительным падением в июле и сентябре
1999 г. Пик производства — в феврале 2000 г. Общий рост за 12 месяцев составил 28,86%. В феврале по сравнению с январем 2000 г. рост составил 4,21%.
Производство труб с февраля по март 1999 г. имело тенденции к падению производства (минимум производства — в марте 1999 г.). С марта 1999 г. неуклонный рост по декабрь (значительный спад производства в январе 2000 г.). Пик производства за 12 месяцев в феврале 2000 г., а общий рост за период — 103,45%. В феврале по сравнению с январем 2000 г. рост — 22,42%.
Производство чугуна на Урале за январь-февраль 2000 г. составило: на ММК – 1382,1 тыс. т, или 119,4% по сравнению с аналогичным показателем 1999 г., НТМК – 718,6, или 148,6%, на Мечеле – 388,3, или 104,1%, на Носте — 294,0, или 96,1%. Доля всех предприятий региона Урала за этот период составила 3014,3 тыс. т (41,53% от общероссийского производства чугуна). В целом в производстве чугуна по Уралу на 2000 год наметился рост в 6,51%.
Объем производства чугуна
по Уралу за 1994-2000 гг., тыс. т
* — на февраль 2000 года.

Производство стали за январь-февраль 2000 года.
Производство стали на Урале представлено: ММК — 1637,5 тыс. т, или 128,4% по сравнению с 1998 г., НТМК — 804,7 тыс. т, или 145,8%, Мечел — 533,4 тыс. т, или 95,7%, и Носта — 439,9, или 106,9%. Доля всех предприятий региона Урала составила на 01.03.2000 года – 3995,3 тыс.т — 42,25% от общероссийского производства. На многих предприятиях наметился рост производства. В среднем по Уралу он составил 10,75% по сравнению с 1999 г.

Объем производства стали
по Уралу за 1994-2000 гг., тыс. т
* — на февраль 2000 года.

Производство проката за январь-февраль 2000 года.
Производство проката формировалось на предприятиях Урала за счет: ММК — 1412,6 тыс. т,  или 121,0% по сравнению с аналогичным показателем 1999 г., НТМК — 538,1, или 150,0%, Мечел – 392,0, или 109,2%, и Носта – 347,4, или 115,2%. Доля всех предприятий региона Урала составила 3087,2 тыс. т — (41,18% от общероссийского производства). Наметившийся рост производства проката по Уралу на 2000 год составил 11,59%.
Объем производства проката
по Уралу за 1994-2000 гг., тыс. т
* — на февраль 2000 года.

На территории Урала находятся четыре крупных трубных предприятия, объем производства за 2 месяца 2000 г. составил: Челябинский трубопрокатный завод (ЧТПЗ) — 96,5 тыс. т, или 150,9% по сравнению с 1999 г. (2 место по России). Первоуральский новотрубный — 84,1, или 186,5% (3 место по итогам января-февраля 2000 г.), Северский трубный — 68,5, или 248,1% (6 место за январь-февраль, а за февраль переместился на 5 место, обогнав Таганрогский метзавод), и Синарский трубный — 73,5, или 232,1% (4 место). Доля всех предприятий Урала в объеме производства РФ составила за 2 месяца 2000 г. 337,3 тыс. т, или 51,19% от общероссийского производства. На 01.03.2000 г. самый незначительный рост производства среди предприятий Урала наблюдался у ЧТПЗ — 50,9%.
Если ситуация в данной отрасли не претерпит изменений, то ПНТЗ может уже в 2000 г. утратить лидирующие позиции и уступить ЧТПЗ. По итогам января-февраля, отставание от лидера для ПНТЗ составляет около 14%, которое вряд ли можно будет сократить за 10 месяцев. Рост производства труб по России в 2000 г. может составить 21,27%. Рост производства стальных труб по Уралу может достигнуть в 2000 г. 26,61%.

Производство стальных труб
по Уралу за 1993-2000 гг., тыс. т
* — на февраль 2000 года
 
Производство кокса за 2 месяца 2000 года.
Производством кокса на Урале занимается шесть эмитентов: ММК, НТМК, Мечел, Носта, Русская металлургическая компания и Губахинский коксохимзавод. Их доля на январь составила 1928,6 тыс. т (39,64% от общероссийского производства кокса). Рост производства по Уралу в 1999 году составил 21,02%. В 2000 году рост замедлился и может составить до 6,32%.
Добыча железной руды в январе-феврале 2000 года.
Добычей железной руды на Урале занимаются ММК, Качканарский ГОК, Высокогорский ГОК, Богословское РУ, Первоуральское РУ, Бакальское РУ, Белорецкий МК. На их долю пришлось на 01.03.2000 г. 2211,3 тыс. т руды, что составляет 15,93% от общероссийского производства руды. Самым крупным предприятием Урала по добыче железной руды является Качканарский ГОК, за два месяца на нем добыто 1313,6 тыс. т, или 132,1% по сравнению с аналогичным показателем 1999 г. Доля ГОКа составляет 59,40% от общего объема производства по Уралу за январь-февраль 2000 г. Рост производства по Уралу за 1999 составил 19,32%. А за 2000 г. производство может вырасти на 3,27%.

Объем производства железной руды
по Уралу за 1994-2000 гг., тыс. т
* — на февраль 2000 года.

2. Рыночная капитализация в ЧМ по Уралу
Уровень рыночной капитализации на 24.03.2000 г.
Среднее соотношение Р/Е по Уралу для предприятий ЧМ на 24 марта составило 2,39 (в подсчете среднего участвуют все эмитенты); на 25 апреля — 1,83; на 25 января —3,04; на 27 декабря — 3,18; на 1 декабря — 1,7; на 25 февраля — 1,38.
* — для ММК дана общая рыночная капитализация с учетом 2214630 привилегированных акций.
** — для Ижстали дана общая рыночная капитализация с учетом 266910 привилегированных акций.
В таблице учтены только те эмитенты, которые имели длительную историю по котировкам акций.
3. Дивиденды в ЧМ Урала
Суммарные дивидендные выплаты
за 1993-1997 гг., млн руб.
* — помечены эмитенты, имеющие и привилегированные акции.
** — для СТЗ сумма выплат с учетом капитализации, без учета капитализации сумма выплат составит 4002 млн руб.
В таблицу не включены закрытые акционерные общества и эмитенты, не выплачивающие дивиденды на протяжении всего указанного периода.

4. Финансовые показатели
Товарная продукция в оптовых ценах,
в тыс. деноминированных руб.
* — приведены данные за 9 месяцев 1999 года.
** — на февраль 2000 года.
Данные в таблице в строках “Доля Урала” и “Изменения по Уралу” в графе “1999” носят предварительный характер.

Балансовая прибыль,
в тыс. деноминированных руб.
* — за 11 месяцев 1999 года.
** — за январь 2000 года.

Комментарии
Черная металлургия России наращивает объемы производства. По итогам прошедших двух месяцев можно сказать, что при сохранении существующих ежемесячных объемов производства 2000 год может охарактеризоваться как год наивысшего объема производства с 1994 г. по всем видам продукции черной металлургии. Средние темпы роста в черной металлургии на начало 2000 г. составляют около 9,03% (самые высокие в производстве труб — 21,1%), по Уралу данный показатель составил 10,81% (темпы прироста выше в производстве стали, проката, стальных труб – 26,53%, кокса и железной руды).
Ситуация в производстве стальных труб представляется на сегодня наиболее интересной. Это связано с двумя основными причинами.
1. Продолжающимся спором по строительству “стана-5000”, на строительство стана претендуют два металлургических гиганта — НТМК и Северсталь. С политической точки зрения, наиболее проходным является вариант, предложенный ОАО “Северсталь”, т.к. он завязан на ЗАО “Ижорский трубный завод” и правительство Ленинградской области. Вариант со строительством стана-5000 в Свердловской области наименее предпочтителен с политической точки зрения, т.к. приведет к усилению позиций губернатора области. С экономической точки зрения РАО “Газпром”, как основной заказчик труб большого диаметра, пока не отдал предпочтение ни одному проекту. А значит, финансовой поддержки не имеет пока ни один из предложенных вариантов, и при реализации предприятиям придется опираться только на свои финансовые возможности. Финансовые возможности НТМК в этом плане в 4 раза скромней плюс долги перед бюджетом. Для Газпрома такое положение очень выгодно. Чем больше станов в стране, тем дешевле труба.
2. Изменением квот на добычу нефти странами ОПЕК. С апреля 2000 г. ОПЕК квоты намерен увеличить на 8,7%, почти на 200000 барелей в день. В свое время в марте 1999 г. квоты были уменьшены до 1500000 барелей в день. Стоимость 1 бареля нефти на мировом рынке колебалась на 17 марта от $ 26,9 до $ 31. На 27 марта цена колеблется в пределах $ 25,7-27,8 за барель. Нефть марки Urals стоила $ 24-25 за барель. Увеличениие квот, по мнению специалистов нефтяного рынка, не приведет к падению мировых цен на нефть, т.к. в основном в ближайшие 3 месяца все дополнительные квоты пойдут на пополнение мировых запасов. И только в III квартале 2000 г. следует ожидать ощутимых снижений цен на нефть, что неминуемо приведет уже в III-IV квартале 2000 г. к снижению объемов производства стальных труб. Для российской экономики фиксация мировых цен на нефть на уровне $ 26-28 является наиболее предпочтительной.
На Украине по итогам 2 месяцев также наметился существенный рост в черной металлургии. Производство стали выросло, по сравнению с аналогичным показателем прошлого года, на 18,1% и составило 4701,3 тыс. т. Основной причиной увеличения производства стали и проката является рост производства на Криворожстали, Днепропетровском металлургическом комбинате и Азовстали. На остальных предприятиях темпов роста не наблюдается.
Данное обстоятельство скажется на снижении эспорта стали и проката из России. В прошлом году значительный спад производства на Украине позволил российским предприятиям наращивать производство и увеличивать поставки по экспорту.
Качканарский ГОК по-прежнему остается в центре внимания, т.к. именно он обеспечивает рудой металлургический комплекс Свердловской и Пермской областей. Ситуация на ГОКе еще далека от завершения, пока судебные инстанции разбираются в противоправности действий по захвату власти на нем. Сами виновники захвата пытались войти “во власть” Свердловской области на выборах 26 марта. Для Федулева эта попытка увенчалась успехом, теперь трудно будет перепрыгнуть через депутатскую неприкосновенность. Тем не менее не следует ожидать разрешения конфликта в ближайшее время, скорее всего, он получит продолжение не позднее середины мая, т.к. в конфликт не вмешивалась центральная власть, ее вмешательство до мая вполне возможно, но не желательно.

Мировые экспортные цены ФОБ Антверпен
на металлопродукцию
Самый значительный рост цен за 2 месяца — на холоднокатаную сталь. Прогнозируется, что рост цен на нее, как и на горячекатаную сталь, продолжится и далее. В Европе цена на нее колеблется уже в пределах $ 380-400 за тонну ФОБ. На рынках Японии горячекатаная сталь идет по $ 280 за тонну ФОБ, холоднокатаная — по $ 380, оцинкованный лист — по $ 510, арматурная сталь — по $ 230, толстый лист — по $ 360, катанка — по $ 280, проволока — по $ 420.