ЦБ принял решение по ключевой ставке

Во время заседания совета директоров ЦБ по ключевой ставке было отмечено: темпы роста инфляции в стране заметно снизились, как и инфляционные ожидания. Однако эта тенденция может быть весьма неустойчивой.

«В середине 2016 года возможно временное ускорение годовых темпов роста потребительских цен из-за эффекта низкой базы прошлого года. Но в дальнейшем инфляция продолжит снижаться. По прогнозу Банка России, с учетом принятого решения годовая инфляция составит около 5% в апреле 2017 года и достигнет целевого уровня 4% в конце 2017 года», — говорится в сообщении ЦБ.

Вторая причина, по которой ставка ЦБ сохранилась на прежнем уровне – это устойчивость российской экономики к колебаниям цен на нефть.

«Плавающий курс частично компенсирует негативное влияние внешних шоков. Развитие процессов импортозамещения и расширение несырьевого экспорта вносят положительный вклад в динамику промышленного производства. Увеличились показатели загрузки производственных мощностей. Происходящие сдвиги в экономике приближают ее вхождение в фазу восстановительного роста. Ожидается переход квартальных темпов прироста ВВП в положительную область во второй половине 2016 года — начале 2017 года», — отметили представители ЦБ.

В-третьих, снижение процентных ставок в экономике продолжится даже при неизменности ключевой ставки. Это, главным образом, обусловлено планируемым расходованием средств Резервного фонда для финансирования дефицита бюджета и, как следствие, ожидаемым переходом банковского сектора к профициту ликвидности.

Последняя причина сохранения ключевой ставки на уровне 11% — это повышенные инфляционные риски

«Они связаны, прежде всего, с медленным снижением инфляционных ожиданий к цели по инфляции, неоднозначностью наблюдаемых изменений в динамике номинальной заработной платы, неопределенностью параметров дальнейшей индексации зарплат и пенсий, а также отсутствием среднесрочной стратегии бюджетной консолидации. Из-за сохраняющегося избытка предложения на нефтяном рынке риски снижения цен на нефть и его негативного влияния на курсовые и инфляционные ожидания также остаются достаточно высокими».

Между тем, многие финансовые эксперты перед заседанием совета директоров Центробанка отмечали: необходимость снижения этого показателя на 0,5 п.п. уже назрела, однако банкам это стало бы не очень выгодно. Именно поэтому ставка будет сохранена на текущем уровне.

Так, к примеру, главный аналитик Нордеа банка Дмитрий Савченко отмечал:

«Задача ЦБ — убедить рынок в достижимости цели по инфляции в 4%, что приведет к снижению более длинных ставок в экономике, что немаловажно. Так что неизменная ставка — вероятный итог заседания ЦБ».