Иностранные фондовые рынки доступны и в России

У западных бирж, по мнению Павла Емельянцева, для российского частного инвестора довольно много преимуществ по сравнению с привычными российскими фондовыми площадками. Первое — количество и разнообразие ценных бумаг, обращающихся на зарубежных биржах, и их высокая ликвидность. Например, капитализация бумаг на ММВБ сос­тавляет $1,1‑1,2 трлн. А на самой крупной международной бирже — Нью‑Йоркской фондовой (NYSE) — $16 трлн. На ММВБ официально зарегистрировано чуть больше 30 наименований акций (на внебиржевом рынке — около 1,5 тыс.). Та же NYSE — это 9 тыс. официально зарегистрированных наименований акций, а американский внебиржевой рынок — 30 тыс. видов акций. Для частного инвестора узость выбора на российском рынке оборачивается, по словам г-на Емельянцева, «низким аналитическим покрытием» эмитентов — объем доступной информации о компаниях, выпускающих акции, на порядки ниже, чем на Западе, а осмысленное решение об инвестициях, как это ни парадоксально, принимать труднее, чем на более сложно устроенных зарубежных рынках.
Аналитик считает инвестиции в западные инструменты в текущей ситуации гораздо более безопасными: индекс S&P 500 по итогам 2011 г. показал нулевую динамику, тогда как российский индекс ММВБ упал за год на 17%. Поскольку отечественный фондовый рынок в сравнении с зарубежными малоликвиден, он гораздо больше подвержен спекулятивному воздействию: любая крупная сумма, заведенная или выведенная, например, иностранными инвесторами, способна серьезно изменить котировки.
Поэтому, учитывая доступность западных фондовых инструментов в нашей стране, эксперт резюмирует: сейчас вполне можно рекомендовать инвесторам, имеющим опыт сделок с российскими акциями, повышать масштаб операций — до глобального уровня!
1 | Начинайте с инвестиций в западные фонды акций
Поскольку разобраться в бескрайнем море аналитики зарубежных фондовых рынков неискушенному российскому инвестору сразу непросто, начинать лучше с инвестиций в американские ПИФы (американский рынок, по мнению Павла Емельянцева, наиболее привлекателен для россиян, желающих разместить средства в западных бумагах). Или в ETF — Exchange Traded Fund, торгуемом на бирже фонде. Поскольку уровень управления частными инвестициями на развитом западном рынке выше, чем на российском, в большинстве случаев такие инвестиции вполне надежны и имеют хорошую доходность.
2 | Идите на западные площадки, если ваша стратегия — трейдерская
Наиболее искушенные игроки фондового рынка относятся к категории трейдеров — они совершают множество краткосрочных сделок, иногда в течение дня, поэтому им крайне важна ликвидность бумаг, чего российский рынок с его ограниченным набором как инструментов, так и игроков, гарантировать не может. NYSE, NASDAC такую ликвидность предоставляют, и именно за этим туда и идут трейдеры.
3 | Консервативная стратегия тоже подходит для западных бумаг
Если вы консервативный инвестор, размещающий средства на длительный срок, то вам вполне подойдут зарубежные фонды, ориентирующиеся на различные фондовые индексы (S&P 500, Dow Jones) или на цены на золото.
4 | Входите в зарубежные отраслевые или национальные фонды
Если вы хорошо разбираетесь в какой‑то отдельной отрасли, например металлургической, и способны сделать прогноз относительно конъюнктуры мирового металлургического рынка, вам подойдут международные фонды, инвестирующие в акции соответствующих эмитентов по всему миру. Аналогичный совет и относительно национальных рынков. К примеру, вы верите в перспективы китайской экономики, но не знаете, в акции каких китайских компаний стоит вложиться. Тогда ваш выбор — фонд, профессионально инвестирующий в китайские эмитенты.
5 | Занимайтесь арбитражем
Одна из стратегий фондовой игры — арбитраж. Она хорошо подходит для международных фондовых рынков. К примеру, акции «Газпрома» торгуются как на российских, так и на зарубежных площадках. Рано или поздно возникают ценовые расхождения — арбитражер покупает акции «Газпрома» на той площадке, где они сейчас дешевле, и продает там, где дороже.
6 | Рассчитывайте на повышенную дивидендную, а не курсовую доходность
Помимо курсового дохода многие инвесторы ориентируются на дивиденды. По этому критерию российский рынок отстает от американского (у российских надежных эмитентов дивиденды колеблются от 2 до 5% годовых, тогда как у американских компаний — 4‑8%). Это при том, что выбор американских бумаг с такими дивидендными выплатами несоизмеримо шире, чем российских. Если говорить о курсовом доходе, то тут такой же однозначной ситуации нет. С 1900 г. усредненная курсовая годовая доходность американского фондового рынка составляет 4‑4,5%. Российский рынок может расти и гораздо быстрее — он молодой и развивающийся (например, акции Сбербанка с 2000 г. за 10 лет выросли в 100 раз).
7 | Покупайте еврооблигации
Выход на внешние фондовые рынки позволяет россиянам покупать облигации, номинированные в иностранной валюте. Доходность по ним не запредельная — 8‑10%, но доход выплачивается в валюте, в которой номинирована облигация, — в долларах или евро.
8 | Выходите на западные рынки через ведущие российские инвесткомпании
Брокерские услуги при операциях с западными фондовыми инструментами предоставляют ведущие российские инвесткомпании, имеющие разветвленные сети региональных представительств: «ФИНАМ», «Брокеркредитсервис», «АЛОР», «Атон», «Открытие», ITinvest и др. Де‑факто операции с зарубежными акциями уже входят в стандартный пакет услуг российских инвесткомпаний, которые относятся к лидерам рынка. Правда, число клиентов, выбирающих западные фондовые рынки, относительно невелико. Аналитики говорят, что не более 10% клиентов инвесткомпаний, имеющих активные счета, интересуются западными бумагами — это примерно 10 тыс. человек. Но связано это не с отсутствием предложения, а с низкой информированностью российских частных инвесторов.
9 | Оценивайте налоговые последствия операций с зарубежными акциями
Легальный выход на зарубежные рынки для российского частного инвестора осложняется требованием регулятора — необходимостью получения статуса квалифицированного инвестора. Статус могут получить далеко не все, поскольку он содержит норматив по объему доступных активов (не менее 3 млн руб. в акциях и на счете), операциям и опыту работы. Поэтому довольно часто российские инвесткомпании предлагают клиентам выйти на западные рынки через свои филиалы, открытые в офшорах либо в Великобритании. В этом случае клиент становится для российского законодательства нерезидентом. Закон не нарушается, но возникают сложности с уплатой налогов: источник возникновения прибыли (на счет пришло 10 руб., а вернулось — 20) непрозрачен. Если сумма сделки не превышает 600 тыс. руб., налоговую это не интересует. Если больше — надо объяснить суть сделки и источник прибыли по ней. Каждый делает это как может.