Хранить деньги на депозитах становится все менее выгодным, хотя пока реальные процентные ставки по вкладам остаются положительными. Наращивать кредитование бизнеса банки по-прежнему не спешат.
Центробанк 23 марта понизил ключевую ставку до 7,25% годовых. Регулятор отметил, что годовая инфляция составила 2,2% и остается на устойчиво низком уровне, и это дает основание, чтобы быстрее завершить переход к нейтральной денежно-кредитной политике в этом году. Инфляционные ожидания граждан и бизнеса снижаются, но еще заметно выше инфляционного таргета. ЦБ ожидает, что рост цен составит 3–4% в этом году и будет находиться вблизи 4% в 2019 г.
Реальные процентные ставки остаются положительными, что способствует росту сбережений. Но банки по-прежнему не спешат наращивать кредитование бизнеса и консервативно отбирают заемщиков.
Вместе с тем ЦБ отметил, что экономический рост возобновился в начале года после снижения в конце 2017 г. под влиянием временных факторов. Промышленное производство в январе-феврале выросло, как и инвестиционная активность. В 2018-2020 гг. темпы роста ВВП составят 1,5–2%, оценивает ЦБ.
Реальные зарплаты увеличились, и вместе с расширением розничного кредитования они поддерживают восстановление потребительского спроса. Но рост зарплат и динамика безработицы создают предпосылки для усиления инфляции — регулятор пообещал уделить особое внимание ситуации на рынке труда.
На первый взгляд, даже новая ставка чрезмерно высока при инфляции 2,2% и долгосрочном таргете в 4%. Но жёсткая монетарная политика, которая замедляет экономический рост и давит на реальные доходы, является в значительной степени вынужденной, отмечает аналитик «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин.
Если ЦБ понизит ставку, но не решит при этом проблему высоких инфляционных ожиданий, то инфляция достаточно быстро уйдет на уровень выше 4%. В течение 2018 г. ключевая ставка ЦБ будет плавно снижаться до уровня 6,5-6,25% годовых, отмечает г-н Нигматуллин.
Накануне заседания ЦБ крупнейшие банки снизили ставки по вкладам, пишут «Ведомости». Так, ВТБ уменьшил ставки в рознице на 0,5 п. п., Россельхозбанк — на 0,2–0,35 п. п., Бинбанк – на 0,1–0,65 п. п., Газпромбанк – на 0,1 п. п., Совкомбанк – на 0,2% п. п. Сейчас в 10 банках с наибольшим объемом вкладов граждан средняя ставка составляет 6,66%.