Жесткая политика ЦБ не помогает — экономика приближается к стагфляции

Российская экономика столкнулась с околостагфляционной ситуацией. Об этом говорится в докладе Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП).

Руководитель направления анализа и прогнозирования макроэкономических процессов ЦМАКП Дмитрий Белоусов, которого цитируют «Ведомости», отмечает «разорванную» модель инфляции: часть компонентов не реагирует на денежно-кредитную политику (ДКП), а для основной массы товаров и услуг возникает дефицит спроса, что замедляет рост цен.

Два фактора снижают эффективность монетарного подавления роста ИПЦ*. Первый связан с группой товаров, цены на которые не регулируются политикой ЦБ: бензин, услуги (например, тарифы ЖКХ и естественных монополий). Второй — перенос в конечные цены дополнительных издержек: процентных платежей, ставок по лизингу и аренде. Сочетание высокой долговой нагрузки и локального монополизма крупных компаний приводит к тому, что повышение ставки ЦБ не замедляет инфляцию.

В ЦМАКП отмечают, что сложившаяся ситуация требует внимания со стороны монетарных властей и сбалансированных мер денежно-кредитной политики.

Как напоминает DK.RU, 24 июля ЦБ должен объявить о своем решении в отношении ключевой ставки. Ранее Банк России ее незначительно понизил.

В последние недели на экономику РФ сильнейшее влияние оказывает топливный кризис, который разразился из-за атак БПЛА на нефтеперерабатывающую инфраструктуру. В Центробанке отмечали, что не могут закрывать глаза на происходящие события.

Добавим, что в минувшие выходные атаке подверглись логистические комплексы Wildberries, а в понедельник, 20 июля, индекс Мосбиржи упал ниже 1900 пунктов, впервые с осени 2022 г.

Главными признаками стагфляции считаются рост цен и спад экономики, аналитики отмечают, что властям с этим очень сложно бороться.

Читайте также: Нарастающий дефицит топлива приведет к росту инфляции — Банк России

Герман Греф: Экономика переохлаждена, ставку нужно снижать

Дефицит бензина меняет правила игры: что будет с вкладами, акциями и ключевой ставкой

Растут риски эскалации: почему падает российский фондовый рынок

* Индекс потребительских цен