Ключевая ставка снова снижена — до 14,5% годовых

24 апреля на очередном заседании совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 14,5% годовых. В пресс-релизе регулятора указано, что динамика внутреннего спроса приблизилась к возможностям расширения предложения товаров и услуг:

При этом показатели устойчивого роста цен пока не снижаются и, по оценке Банка России, остаются в диапазоне 4–5% в пересчете на год. Сохраняется существенная неопределенность со стороны внешних условий и параметров бюджетной политики.

В Банке России также уточнили, что будут оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также от оценки внешних и внутренних рисков. Согласно базовому сценарию, средняя ключевая ставка в 2026 г. составит 14,0–14,5% годовых, а в 2027 г. — 8,0–10,0% годовых.

Ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина, выступая на форуме Мосбиржи, заявляла, что регулятор не отказывается от стремления добиться снижения инфляции до 4%. Этим показателем Банк России намерен «подвести черту после пяти лет высокой инфляции».

Однако Набиуллина допустила, что проинфляционные риски усиливаются из-за внешнеполитической ситуации, в частности, на рост цен в России могут повлиять перебои поставок через Ормузский пролив.

Еще один фактор риска для российской экономики — это бюджетный импульс (государственные расходы для стимулирования экономики и спроса в стране). Он не ослабевает значимо, однако, по словам Эльвиры Набиуллиной, эту ситуацию ЦБ и правительство контролируют.

Как напоминает DK.RU, по мнению экспертов, ЦБ будет двигаться к снижению ключевой ставки постепенно и медленно, чтобы к концу года достичь 13%. В марте ее снизили до 15%.

Но и 13% — недостаточно для оживления инвестиционной активности. По мнению главы ВТБ Андрея Костина, на конец 2026 г. ключевая ставка Банка России не должна превышать 12% годовых. В свою очередь глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин считает, что сегодня ключевую ставку целесообразно снизить сразу на 1 п.п.

Такими шажками (снижая по чуть-чуть) мы в конце года будем иметь такой уровень ставки, который не восстанавливает инвестиционную активность и не является чувствительным для многих проектов, — объяснил Шохин (цитата по ТАСС).

Читайте также на DK.RU: 

>>> Чем руководствуется Банк России, принимая решение по ключевой ставке, — Василий Щербаков

>>> Станислав Киселев о факторах, тормозящих стройку, которые останутся после падения «ключа»

>>> Почему ВВП падает? Президент Путин потребовал от правительства ответов